逾80家新三板公司2月公布定增预案 拟募资总额近20亿

　　尽管2月份实际交易日较少，但新三板公司募资热情仍然高涨。中国证券报记者统计，今年2月份共有超过80家新三板公司公布定增预案，拟募资总额接近20亿元，相当多企业增发市盈率定在20倍以上，个别企业甚至超过50倍。分析人士表示，新三板市场流动性预期持续升高，且越来越多企业开始推出做市商交易，预计今年新三板公司的定增动作将持续频繁推出。

　　5家公司拟融资过亿

　　统计显示，今年2月有86家新三板公司公布增发预案，累计拟定增募资19.62亿元，虽然和1月相比无论是融资家数还是融资规模都有萎缩，但是考虑到2月实际交易日远远少于1月份，总体来看2月份新三板融资市场仍然十分火爆。拟融资企业主要分布在计算机、电子制造、专业设备制造等高新技术领域，反映出当前资金对于该类新三板公司十分看好。

　　86家公司中拟募资超过1亿元的有5家，其中，平原非标拟融资达1.6亿元，兴竹信息拟融资1.28亿元，帝联科技、仁会生物、达仁资管分别拟募资1亿元。这几家公司的增发预案都是面向全体投资者，意味着外部的投资者将占大多数，因此折价率十分可观，兴竹信息、帝联科技、仁会生物的折价率分别达到20%、42和41%。平原非标和达仁资管则因为没有市场成交价，而无法估算，但从市盈率来看，这两家公司的增发价对应市盈率均不高，平原非标为20倍，而达仁资管仅为3.5倍。

　　随着定增次数的推进和业绩的持续走高，目前新三板公司的定增整体估值水平已经超过主板。86家公司中，有接近20家公司增发对应市盈率超过了20倍，芯邦科技、楼兰股份、一铭软件等公司的增发估值甚至已经超过了100倍。有分析人士表示，这反映出机构投资者对新三板公司业绩成长性看好，也从侧面反映出市场泡沫已经显现。

　　市场或长期热情高涨

　　去年以来，随着多数新三板公司业绩的成长和新三板市场流动性的释放，新三板定增市场展示出空前的热度。分析人士认为，和A股公司相比，新三板公司的增发制度非常灵活。“不超过200人不需要走会里审批，可以同时平行做多个增发等优势，使得新三板公司的定增非常好做。”一位业内人士表示，有的公司最快能够一个多月从头到尾完成一次增发，这样的速度在A股市场是不可想象的。

　　“不少公司在挂牌后，需要激励团队，于是，在做市之前先增发一批给原有的团队，另外再增发一些相对高的筹码给做市商。这样的做法，在业内已经非常常见。”上述人士表示，这就需要做两轮增发。去年随着做市的企业越来越多，新三板的流动性开始释放。从市场表现来看，做市对公司的股价表现有非常明显的帮助，因此，公司自身对定增的动力需求十足。另外，新三板存在不少细分行业的龙头公司，也是资金围猎的目标。“不少好公司的增发，很快就被资金秒杀，业内已经见怪不怪。”

　　一位市场人士表示，就市场的趋势来看，目前做市的热潮仅仅是一个开始。随着市场对新三板流动性预期的持续升温，加上相关公司后续业务发展的需要，今年新三板仍然会是一个“融资大年”。

　　名称 预案公告日 增发价格 市盈率 折价率 增发数量 预计募资

　　（最新年报） (%) (万股) （亿元）

　　平原非标 2015-02-03 11.00 20.37 0.00 1,600.0000 1.6000

　　兴竹信息 2015-02-13 8.00 14.81 -20.55 1,600.0000 1.2800

　　帝联科技 2015-02-17 14.80 41.11 -42.35 700.0000 1.0360

　　达仁资管 2015-02-16 1.00 3.45 0.00 10,000.0000 1.0000

　　仁会生物 2015-02-10 25.00 -- -41.42 400.0000 1.0000

　　康泽药业 2015-02-17 8.00 -- 0.00 1,200.0000 0.9600

　　德鑫物联 2015-02-17 13.80 50.46 -4.56 600.0000 0.8280

　　环保1 2015-02-16 1.46 -- 48.98 5,600.0000 0.8176

　　一铭软件 2015-02-10 20.00 125.00 -43.00 300.0000 0.6000

　　壹加壹 2015-02-10 6.50 11.61 -33.67 850.0000 0.5525

　　2月拟定增募资规模前十位新三板公司