9月CPI、PPI点评:物价回落显著

　　内容提要

　　9月CPI同比1.6,较8月回落0.4,为年内最低水平,同时也是2010年2月以来的低点。CPI走势与经济动能的强弱联系紧密。

　　目前经济动能依然弱势,能源和服务类价格仍然面临一些压力。猪肉蔬菜价格涨幅也比较有限。4季度CPI同比受基数影响可能有所反弹,但料仍将维持低位。

　　9月PPI环比-0.4,跌幅较8月扩大0.2;同比-1.8,较8月低0.6。PPI环比跌幅扩大,来源于7、8月以来经济动能的重新走弱。

　　随着存货调整因素消退,未来几个月PPI环比跌幅可能逐月收窄,但上涨动力缺乏。