陕西煤业 瘦身获批 谋求后劲

　　中国证券网讯（记者 石丽晖 王原）过会两年多的陕西煤业终获证监会批文，而公司发行规模也将缩减一半，拟发行数量为10亿股。

　　资料显示，陕西煤业是陕西第二大国企，是陕西煤业化工集团煤炭业务唯一的上市平台，被国家确立为陕北大型煤炭基地的两个开发主体之一。自2011年预披露以来，陕西煤业就因体量巨大而备受关注。公司此前的招股书申报稿显示，发行规模为20亿股，拟募集资金172.51亿元。公司自2011年8月29日过会后，就陷入了漫长的等待。

　　“缩减发行规模后，陕西煤业对大盘的冲击将明显减弱，有利于保护投资者利益。”业内人士称，“按现行规定，企业有12个月的发行窗口期，陕西煤业如何把握发行节奏值得继续关注。”

　　然而，时隔两年，煤炭行业已从高歌猛进，转入到下行通道，并持续在底部运行，这给陕西煤业的发行带来更大的挑战。

　　不过，中国一次能源结构的“富煤贫油少气”特征短期内难以改变。目前，煤炭在我国一次能源消费结构中的比重仍在60%以上，煤炭工业仍具有较大的发展空间。以大基地、大集团、大型现代化煤矿为特征的企业已成为煤炭生产主体。在行业低谷期，煤矿准入条件会进一步提高；不具安全生产条件或扭亏无望的煤矿将被责令关闭。这无疑是煤炭企业的一场大浪淘沙，陕西煤业这种大型煤企必将从中受益。

　　中国煤炭工业协会会长王显政在多个场合强调，我国煤炭短期供应宽松与长期总量不足的矛盾依然存在。中国煤炭工业协会副会长姜智敏也曾表示，煤炭仍然是世界的主要能源，现在大家都认同煤炭是通向新能源的桥梁。能源禀赋条件和经济社会发展阶段决定今后一个时期内我国能源还将以煤为主。随着经济发展方式的转变，煤炭需求强度或将降低。有分析称，未来30到50年，煤炭在一次能源中的比例仍将占据半壁江山。

　　煤炭行业的平稳运行已经受到多方面的重视。十八届三中全会做出了全面深化改革若干重大问题的决定，明确了全面深化改革的战略重点，煤炭产业税费负担问题已得到相关部门的重视。此外，2013年11月28日，国务院办公厅发布《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》，就切实减轻煤炭企业税费负担、煤炭资源税、煤炭进出口政策进行明确规定，要求真正做到给煤炭企业减负，减少低质煤进口。这些政策都将对煤炭企业产生实质性利好。2013年10月以来，煤炭行情已有所转暖，行业环境逐步改善。

　　“陕西煤业基本面过硬，资源禀赋良好，目前处在行业转型期，对投资者而言恰恰是极佳的投资时机。”有市场人士表示，“大盘蓝筹股往往是A股市场的中流砥柱，相对合理的发行估值能够保证有良好的后市表现。”