房企再融资打响第一枪 政策利好成地产股催化剂

　　2日，新湖中宝公布再融资预案，这是三年来上市房地产企业的首单再融资。虽然同日证监会新闻发言人再度表示，关于房企再融资政策口径并无变化，但新湖中宝的定向融资预案还是让房企再融资有条件开放的预期再度增强。当日，地产板块应声领涨。

　　专家认为，近期房地产频现利好政策，短期内这些利好将刺激房地产板块稳步上涨。

　　首单房企再融资方案出炉 地产板块应声领涨

　　新湖中宝2日公布再融资预案，该公司拟以不低于3.07元／股的价格定向增发不超过17.91亿股、募资不超过55亿元，用于上海两个棚户区改造项目，这是上市房企三年来首单再融资。

　　2013年6月26日，李克强总理在国务院常务会议上提出，要研究部署加快棚户区改造，促进经济发展和民生改善的政策。会议决定，要进一步增加财政投入，引导金融机构加大对棚户区改造的信贷支持，鼓励和引导民间资本参与棚户区改造。

　　新湖中宝公告披露，该募集资金投向符合目前国家加大对棚户区改造信贷支持这一政策导向。

　　上海某券商策略分析师认为，新湖中宝的案例意味着未来房企的再融资将有条件地开闸，特别是对棚户区改造等保障性住房项目的标的开闸。

　　当日，受益于强烈的再融资重启预期，地产板块大幅领涨，沪深两市早盘双双高开，沪指午前一度冲高接近2050点一线。新湖中宝更是复牌后涨停，报3.65元，整个房地产板块涨幅达1.04%，其中信达地产强势涨停，招商地产、保利地产、万科、金地集团四大房企涨幅均超过2%。

　　房企再融资：可望有条件开闸

　　尽管新湖中宝已正式公布再融资方案，但其方案尚需获得公司股东大会批准以及证监会的核准。市场分析认为，若证监会批准该发行方案，这将意味着房地产再融资将正式开闸。

　　然而，证监会新闻发言人2日公开表示，“证监会关于涉房上市公司再融资政策的口径没有变化。”

　　据了解，证监会上一次对放开房企再融资的表态可追溯至6月28日。当时回应口径如下：“根据国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知和2013年关于继续做好房地产市场调控工作的通知的规定，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。我会坚决贯彻执行国务院文件规定，对于房地产企业是否存在违反国务院有关规定的情形，我会在进行相关审核时，将依据国土资源部的意见来进行认定。”

　　“证监会一直在接收材料，但要经国土资源部意见征求的程序。”一位房企高管表示。

　　业内人士普遍认为，新湖中宝再融资方案能否通过国土资源部的征求意见程序，将是决定房地产再融资政策走向的关键一步。

　　国金证券财富管理中心分析师黄岑栋认为，新湖中宝的定增方案已明确募资投向将是棚户区的改造项目，这可能将成为之后房企再融资投资方向的约束条件。“未来监管层即使放开上市房企再融资，对募资投向的监管也会非常严格。”

　　再融资重启或成地产股上涨催化剂

　　市场普遍认为，房地产企业再融资一旦重启，地产板块将迎来持续反弹行情。中投证券房地产行业分析师李少明表示，放开房企再融资将有利于板块业绩的释放和反弹的持续。

　　7月以来，随着房地产企业再融资重启预期的不断升温，上市房企掀起了停牌潮。公开信息显示，从7月1日至今，已有宋都股份、金丰投资、新湖中宝、迪马股份和中弘股份等多家公司因“筹划重大事项”而停牌。7月4日－5日，一则再融资将放开的传闻更是引发了地产板块强劲反弹。申银万国数据显示，2天内，地产板块相对沪深300指数的相对收益率高达4.0%。

　　本周，房地产利好政策更是接连出台。在新湖中宝公布再融资方案的前一天，政治局会议公报要求，“促进房地产市场平稳健康发展”。当日，房地产板块盘中亦现大涨。

　　黄岑栋将其解读为，今后中央政府将逐渐淡化对房地产市场的行政调控，这在短期内显然将利好上市房企。

　　大智慧数据显示，自7月以来，上证房地产指数累计上涨131.3点，涨幅为4.2%，远超大盘整体表现。

　　毫无疑问，再融资重启将对房地产企业获取资金形成实质性利好。长期来看，再融资放开有利于优势企业的长期发展，进而提高行业集中度，龙头和优质成长企业的估值有望得到修复。

　　申银万国认为，再融资将刺激地产股估值修复。在七八月份销售缺乏亮点，而龙头公司估值仅有7倍左右的情况下，再融资重启将可能成为地产板块股价表现的主要催化剂。前期扩张快、负债率较高的成长型公司，以及已经上报过股权／债权融资预案、股东资源丰富的公司，有保障房或一级开发业务的公司可能将更早受益。(记者郑钧天 魏宗凯)

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