楼市和股市怎么选? 央行的态度是关键

　　国庆出游，基本是件受罪的事，看的是人挤人，十成十的败兴。

　　中国人干事，从来就有一种扎堆心理，哪里人多往哪里去，当然也可能是侥幸，不会每次都被我碰上——比如华山顶上的9级大风。

　　挨冻了一晚，尚能从华山全身而退。投资，远没有那么幸运。

　　股票市场中，唯一能够确定的就是，明天永远是不确定的。专业投资者能做的就是把不确定的概率降低到四成，三成。

　　人心是最难测的东西，投资中有一种叫做逆人性。说穿了就是大家买蓝筹，你买小票，大家拿小票，你重仓蓝筹。大涨时候减仓，大跌时候布局。

　　有个段子，说的是证券公司门口卖茶叶蛋的大妈，进证券大厅人多就卖茶叶蛋，人少了就去炒股票，结果两边都能赚了一笔。差不多就是这个道理。说起来简单，做到的不多，更何况，投资远没有那么简单。

　　2016年的市场很不一样，很多经验在今年被证伪。一根阳线后面是什么？大阴线暴跌后如何走，惯性的东西都不适用了。

　　央行的态度，是左右市场的一个关键。

　　要说2015年和2016年最大的不同，就是货币政策，前者宽松，后者收紧。从2014年末开始的降准降息，对市场注入源源不断的流动性，或许我们在很长一段时间内，都看不到这样的货币宽松。2016年来，央行通过多个渠道表达货币政策要更加稳健。股市立马反应出来，“大水漫灌”的牛市不可再。

　　比较棘手的问题是中国经济。上一轮央行放水，并未如预期那般给实体经济带来多少提振。供给侧改革能否让中国经济顺利转型，不得而知。最新有个数据是钢铁业的PMI，还是说明了这一个问题。9月份钢铁行业PMI是49.5%，重新回到荣枯线以下，传统行业依然在困境中求生。在“去产能”进度未达标后，政府已经承诺在年内剩余时间强化去产能的力度。股市谈的是预期，供给侧改革能执行到什么程度，决定了A股未来的路能走多远。

　　这个十一还有一个奇观是，各地楼市限购政策一鼓出台，不限购都不好意思说自己的是大城市。

　　至少从过去十几年的经验来说，看多中国楼市从来没有错过，现在的楼市是4000点的股市，还是6124点的股市，真不好说。但是从政府打压的力度来说，短期内，投机资金肯定会被挤压出一部分。

　　然后，一个老问题摆在投资者眼前：楼市和股市怎么选？从过去十几年的来看，股市和楼市基本是一个同向不同步的过程。

　　首先是资金进来，股市走强，呼吁卖房炒股。然后第一波资金转战楼市，股市楼市一起炒热。最后股市见顶，越来越多股民将资金转入楼市，楼市成为股市收割机。

　　主观上，自然期待楼市被挤压的泡沫转投股市，但中国投资者的心态也决定这一想法不怎么现实。比如限购下的假离婚，比如越罚越涨的妖股。

　　其实想想，挤在国庆爬华山，和牛市扎堆买股的道理也差不多。长假就那么点，A股又是牛短熊长，当然，这个“牛短”指的是上涨的时间短，不是空间少，熊长也是一样，漫漫下跌的时间长。