央行昨开展200亿元正回购 债市有望回升

　　资金利率继续下行 债市有望回升

　　本报讯 （记者周宇宁）本周央行或将继续在公开市场上“抽水”。昨日，央行开展了300亿元的正回购操作，规模较上周同期的150亿元增加了一倍。本期正回购的期限为14天，中标利率为3.7%，与上周四持平。

　　同花顺iFinD的数据显示，本周公开市场共有300亿元的正回购到期，无逆回购和央票到期。也就是说，截至昨日，本周公开市场已实现收放平衡，若周四进一步开展正回购操作，本周将延续净回笼格局。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙指出，本周央行维持公开市场平衡和谨慎性预期管理的可能性较大，即通过正回购回笼部分流动性并在价格上进一步引导市场预期。他认为，目前央行层面仍是总量宽松，但银行间市场的资金价格偏高的事实与实际总量宽松不符，因此需要在短期价格上做出适当的引导。

　　事实上，昨日上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）全线下行。其中7天SHIBOR领跌10.4个基点（BP）至3.738%。

　　西南证券分析师匡荣彪指出，央行适时地采用了降低正回购利率的手段引导资金下行，落实此前国务院提出的降低实体经济企业融资成本的问题。不过，兴业证券认为，央行降低正回购利率但实现净回笼，显示央行在总量上并无明显放松基础货币的意图，反映央行对实体部门的高杠杆依然谨慎。

　　目前公开市场操作的价格指导高于数量指导，因此尽管预计央行本周会继续“抽水”，业内人士也普遍认为公开市场信号对债市影响偏正面，债市或回升。