存款保险出台后 不“受保”的它们将走向何方？

　　 酝酿了21年的《存款保险条例（征求意见稿）》终于落地，条例的出台为老百姓的存款安全增添了一份保障。但大家伙在开心的同时也要注意了，并非所有的理财产品都在“受保”范围之内。

　　 据专家介绍，存款保险可以保个人和企业的本外币存款，但是保不了银行理财产品、保不了各种互联网金融产品、也无法保证第三方支付机构、P2P等资金。

　　 那么，存款保险出台后，这些不“受保”的小伙伴们将会受到怎样的影响？

　　 互联网金融产品或先扬后抑

　　 由于在存款保险制度中明确规定“最高赔偿限额50万元”，这势必会造成存款的分流。这种分流不仅会体现于银行体系内部，促使银行间存款分布相对平衡，还将体现在跨行业之间。由于银行也可能出现“倒闭”的情况，将迫使储户做出多元化投资的决策，故而将会引导一部分资金流入到互联网金融领域之中。因此，近期的互联网金融行业可能会再度出现繁荣景象。

　　 而从另一方面来看，由于该制度打破了银行永不“倒闭”的局面，为了生存，银行间的竞争将愈发激烈，从而使得社会无风险利率降低的可能性大增，这将有助于促进信用利息差分化。从长远来看，利率市场化将被加速，互联网金融理财产品的收益率也将逐渐回落。

　　 此外，今后互联网金融类产品同银行间的竞争也将愈发激烈。这是由于银行失去了“政府无条件保护”的屏障，银行对待自身资产将更为谨慎，一味追求高收益而冒高风险的做法会被舍弃，银行自身的竞争意识有望提升。同时，当银行面临破产风险后，它与互联网金融间的安全差距也随之缩小，二者间的竞争也将加剧。

　　 “影子银行” 将失隐性庇护

　　 过去一段时间里，“影子银行”通过高额利率吸引存款，致使理财成本提高，最终导致部分银行不良资产双升、自身流动性紧张，引发“钱荒”。当存款保险制度尚未出台之时，只能屡屡依赖央行注入流动性来解决“钱荒”问题。

　　 而当制度出台后，央行的独立性得到大大提升，流动性宽松政策的使用也将更为谨慎。对于那些铤而走险，破坏金融体系稳定的影子银行业务，存款保险机构不再为他们兜底，因此它们也就无法再走此前‘挑战’高风险业务，刺激货币宽松政策出台的老路。

　　 尽管“影子银行”受到了巨大冲击，但不排除未来有些银行将会通过吸纳“影子银行”部分业务作为新增业务的做法，来提升自身竞争力。

　　 “过去的影子银行业务，在管制不断放松和利率市场化推进的情况下，将成为各家银行竞争力、金融创新能力强化的通道。”复旦大学经济学院副院长孙立坚预测。

　　 银行理财产品吸引力不如从前

　　 此前，对于那些喜爱理财，但又惧怕风险的老百姓来说，购买银行理财产品无疑是一个不错的选择。但现今存保制度推出后，刚性兑付的隐形保障被打破，银行理财产品也不再“保本保息”，失去了最大的吸引力。一位信托业内人士坦言，如果发售的理财产品最终没有刚性兑付，可能以后的日子就会很难过。

　　 “理财产品是中国存款利率并未完全自由化的产物，从长期来看，未来银行理财产品可能会随着利率市场化而消失，也可能变成风险自负的投资品。”渣打中国财富管理部投资策略及咨询总监郑毓栋表示。

　　 从长期来看，老百姓若想理财投资，最好将投资分散，不能孤注一掷，将所有的鸡蛋都放入一个篮筐中。（游苏杭/文）