股市“金九”行情未见 十一过后会有“银十”吗？

 

    经过了月线3连阳之后，9月市场在两波跳空下跌之后，收出了小阴K线，月振幅仅4.43%，创年内新低。量能方面和2月、5月的年内地量相当。 

 

    回顾九月行情，投资者从月初对“金九”的期盼，到月底的失望而归。应该说，导致九月行情萎靡不振的原因是多方面的。这种原因既有外来的因素波及，也有内在的因素影响。从外部因素来看，美国加息预期从悬念至靴子落地，期间在令欧美股市大幅波动之余，也一定程度上影响了A股的走势；从内部因素来看，一方面，国内房地产市场的持续火爆与A股市场门可罗雀，形成了冰火二重天的情景；另一方面，大量限售股的解禁减持套现，以及全月多达26家新股的密集发行并部分上市，令本已捉襟见肘的市场犹如雪上加霜一般的不堪重负。

 

    随着9月行情落下帷幕，对于国庆节后即将到来的十月行情，传说中的“银十”能否期待？

 

    针对节后的市场行情，有券商人士分析称，节后或现“阶段性反弹”。据日前的相关报道，受访的保险、基金、私募等机构投资者普遍认为，鉴于资金面、基本面、情绪面等因素有望在节后出现阶段性好转，压制近期市场表现的力量或有所缓解，市场有望出现阶段性反弹。

 

    九泰基金在最近发布的一份报告中，就明确表达了“房地产调控政策预期或成为推动股市新变量”的观点，认为“近期楼市异常火爆，预计随着调控加码，楼市有望边际降温，楼市与股市间‘跷跷板效应’的边际变化，有利于股市资金面的好转。”

 

    无独有偶，朱雀投资经理也注意到了A股与楼市“一冷一热”的反差。“在楼市资金分流的情形下，节前市场投资者情绪趋于谨慎，节后四季度市场波动可能将加大，市场在经过长时间横盘后将面临方向选择。不过对四季度市场走势，应谨慎但不悲观，四季度应当是在自下而上基础上积极布局的阶段。”

 

    保险机构对于四季度市场表现也不悲观。多家大型保险机构投资经理的观点是，经济基本面虽然没有大幅改善迹象，但也没出现进一步恶化的情况，市场区间震荡的格局仍未改变。“因此，我们继续维持此前在沪指2800点至3200点间开展波段操作的策略，若沪指跌至2900点附近，会根据自身资金特点，逢低加仓。”

    国金证券认为，十一期间对市场风险偏好影响大的权重事件依次为：1)国内房地产销售、旅游景区是否会迎来“金九银十”；2)欧洲银行业是否会爆发“黑天鹅”事件；3)10月7日美国9月非农就业；4)10月2号，匈牙利就欧盟难民配额制举行公投。总的比较下来，我们倾向于国庆期间全球市场风险偏好或小幅提升，进而阶段性带动A股。

 

    华讯投资认为大盘在节后再多重利好的影响下，有望迎来一波行情，主要基于以下几点：1、节前观望，资金出局，节后资金有望回流；2、第三批PPP项目将公布，有望再次成为引领大盘上攻的主要推手；3、9月经济数据也将公布，从最近几期来看，都在逐步回升，有望提振大盘；4、3季报公布进入密集期，业绩炒作预期升温；5、深港通预热；所以在现在的情况下，我们要做好优选品种，重点关注PPP、业绩有大幅增长的预期品种。策略：稳健、短线操作。

 

    民生证券认为，短期情绪修复下驱动的市场行情或难有强劲持续的单边行情出现，考虑到美国、意大利、法国大选影响，美联储12月加息预期较高、欧洲银行业问题、英国脱欧或触发里斯本50条、国内经济压力明年或重新承压，趋近年末市场不确定性或重新上升。短期重点把握三条主线，一是具有业绩支撑而相对具有安全边际行业板块，重点关注金融、汽车、旅游、化工子品种等，二是具有稳增长与供给侧改革双重催化的煤炭、钢铁、建筑建材、地产链条等，三是具有行业技术变革与政策催化的主题性板块，重点关注PPP、VR、国企改革、新能源汽车、智慧农业等。