穆迪预计未来数周更多内地企业来港发债

　　中新社香港10月22日电香港是最大的离岸人民币市场，点心债（香港人民币离岸债券）已成为重要的人民币融资工具。国际评级机构穆迪22日发表报告指出，未来数周或数月内，中国政府可能允许更多类型的公司发行点心债，进一步推动境外人民币债券的发展。

　　穆迪表示，中国欲推动人民币国际化，发展人民币产品，点心债新发行额度将扩大点心债市场规模。预计未来新批的发债体，部分将是地方政府所有的中国境内企业。中央政府可能会允许这些没有境外融资经验的国有企业直接利用点心债市场，而无需经过发行境外美元债券的常规监管审批流程。

　　穆迪高级信用评级主任钟汶权指出，现时的市场环境有利于点心债的发行。由于美元债券和中国境内人民币债券的收益率不断上升，发债成本增加，令成本较低的点心债更有优势，并促使更多中国企业发行点心债。点心债发行量增加以及发行机构更多样化，亦可进一步吸引寻求人民币投资的机构投资者。

　　钟汶权认为，中国政府努力推动人民币在境内外的流动，这是使人民币成为国际市场上的一种重要资产以至成为储备货币的必要因素。预计内地会出台更多政策举措，减少点心债市场发展的障碍，例如简化境外融资所得资金回流内地的程序。

　　虽然近年来点心债市场不断发展，但是挑战依然存在。穆迪报告指出，过去3年点心债发行量增长强劲，但由于缺乏透明度，而且二级市场流动性不足，以及没有长期基准收益率曲线，因此机构投资者望而却步，妨碍了点心债市场发展成为国际化债券市场。

　　钟汶权表示，对于发行点心债的地方国企，其信用质量可能会与地方政府相关。但地方政府披露的信息有限，妨碍了投资者对其信用质量的分析。不过地方政府的财政透明度在不断提高，过去18个月，中国已出台了改善地方政府透明度的各种政策措施，例如推广使用统一的债务管理系统。这些变化令投资者能够对某些地方政府的信用质量进行更深入的评估，提高他们对点心债的兴趣。（完）