美媒评万科收购战：敌意收购罕见 应让市场决定

　　美媒称，中国一场罕见的董事会斗争正在检验中国想要令其市场对投资者变得更加友好的决心。

　　据美国《华尔街日报》网站6月28日报道，敌意收购较量在中国很少见。在中国，大部分企业都有一个控股股东，有时候这个控股股东是政府。但中国南方城市深圳的开发商万科并没有一个控股股东——而且管理团队的工作目前面临危险。

　　报道称，宝能集团去年成为万科最大的股东。这引发了管理层对收购企图的担忧。对此，万科提议发行新股，然后利用它们购买地铁运营商深圳地铁集团有限公司的项目。宝能的对策：试图罢免万科的董事长王石以及大部分董事。

　　国有的华润集团曾经是万科最大的股东。华润集团也出来反对这项协议。

　　报道称，宝能和华润都在6月27日举行的年度股东大会上投票反对这些决议。在大会上，王石暗示称，监管者应当介入。他说，不是资本你想怎么做就怎么做的。

　　但他的对手们并未作任何在自由市场上不寻常的事情。宝能在公开市场上购入的万科股份。华润正在表达对将会影响其利益的交易的反对意见。

　　如果任何一方的行动有争论的话，那就是万科的行动。与深圳地铁的密切合作将极大地稀释每股收益。万科深证上市股票暂停交易超过六个月之久，这大概是为了避免宝能购买更多股份。A股公司停牌的任意性是摩根士丹利资本国际公司(MSCI)本月早些时候决定延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数的一个原因。

　　报道称，评级机构穆迪担心，万科的评级可能会因罢免管理团队而受到损害。通过谨慎的财务管理，万科业绩出色——这在中国并不常见，尤其是对地产开发商而言。

　　但供替代的选择也没有那么糟糕。华润并不缺少房地产生意的管理者，因为其拥有另一家评级很高的开发商华润置地。

　　报道称，万科是深圳证券交易所第一批上市公司之一。现在，25年之后，是时候接受让市场力量来决定所产生的有时候令人不舒服的影响了。(编译/殷夏)