油价回升 “再通胀”预期增强有望提振全球股市

　　石油输出国组织(欧佩克)在11月30日的会议上意外达成减产协议，俄罗斯等非欧佩克国家也承诺减产。业内人士指出，油价上涨可能引发一系列连锁反应，将促使已经出现苗头的全球主要经济体“再通胀”趋势进一步明确。如果经济基本面和能源等支柱行业向好，全球股市有望受益。

　　通缩阴影可能消散

　　欧佩克决定将原油日产量减少120万桶，日产量限额定为3250万桶，这是该组织2008年来首次决定减产。非欧佩克产油国也与欧佩克达成谅解，决定每日减产原油60万桶，其中俄罗斯承诺每日减产原油30万桶。受此利好影响，纽约油价逼近每桶50美元大关。

　　分析人士指出，尽管减产协议真正落实可能会打折扣，但目前市场对于油价上涨的预期已大大增强。作为最重要的大宗商品之一，油价上涨会带来一系列连锁反应，最直接的影响即为困扰全球主要经济体的通缩阴影可能解除，“再通胀”趋势有望更加稳固。

　　今年以来，全球主要经济体通胀水平已出现明显回升。最新数据显示，美国10月PCE物价指数同比增长1.4%，增速创2014年10月以来的高位；核心PCE物价指数同比增幅达到1.7%。欧元区11月CPI同比增长0.6%，增速创2014年4月以来高位。

　　布朗兄弟哈里曼公司策略分析师马克·钱德勒表示，能源价格上升将从成本侧加大通胀压力，特别是将抵消美国、欧洲和日本等发达经济体消费价格上涨乏力带来的各种不利影响。油价之变将引发全球能源市场的重新定价，并进一步引发全球产业链的滞后价格调整，通胀中枢将有所上升。如果油价上涨势头能持续，则证明大部分国家通缩已结束，甚至通缩最严重的日本也可能如此。

　　业内人士指出，除油价外，全球货币宽松无疑带来了愈来愈大的通胀效应。特朗普在出任美国总统后将进行大量基础设施投入，这也将提升美国的通胀水平。在一系列因素影响下，市场的通胀预期不断上升并倾向于自我实现。