油价拉高全球物价上涨预期

　　欧佩克减产协议达成无疑给国际原油市场注入一剂强心针。近一周，布伦特原油期货上涨超过15%，为2009年初以来最大单周涨幅，而美国原油期货价格上涨12%，也是2011年初以来的最大单周涨幅。

　　《每日经济新闻》记者从多位专家处了解到，目前市场对于油价上涨的预期大大增强。作为最重要的大宗商品之一，油价上涨会带来一系列连锁反应，最直接的影响即为通胀趋势有望加强。

　　油价走高增强通胀预期

　　近日，欧佩克达成原油减产协议，同意将原油产量下调120万桶/日，导致原油价格飙升，而原油价格波动对中国通胀数据影响较大。

　　东北证券表示，中国的PPI与原油价格相关性高达0.85，按照当前油价水平测算，明年一季度原油价格同比涨幅可能达到30%以上。按油价与PPI的历史关系测算，这一油价水平对应的中国PPI增速有望触及4%以上。

　　招商证券称，如果2017年布伦特现货原油价格全年平均价格维持在50美元/桶，以通胀分项权重法测算，原油价格波动对通胀的影响将从拉低2016年CPI约0.15个百分点，转为影响2017年CPI上涨约0.13个百分点。以投入产出表法测算，原油价格波动对CPI的影响将从下降0.92个百分点，转为影响CPI上涨约0.83个百分点。根据历史的波动，前者与实际情况最为接近，低估程度有限，而投入产出表测算法高估较多。

　　高盛大宗商品分析团队目前表示，石油价格上涨将利好全球经济。

　　今年以来，全球主要经济体通胀水平已出现明显回升。最新数据显示，美国10月PCE（个人消费支出平减指数）同比增长1.4%，增速创2014年10月以来的高位；核心PCE同比增幅更是达到1.7%。欧元区11月CPI同比增长0.6%，增速创2014年4月以来高位。

　　高盛认为，油价上涨将会刺激美国经济增长。美国相关行业发展强劲、需求回升，无疑对全球经济是利好因素。