中国互联网最大交易案:UC阿里如何做成40亿买卖

　　6月11日，UC优视俞永福和阿里巴巴马云同时发表致员工信，宣布UC将整体并入阿里巴巴。

　　俞永福在信中透露，此次交易，UC的估值将远远超过之前中国互联网最大并购交易“百度对91的19亿美元估值”，创造新的记录。整合完成后，UC将变成阿里UC移动事业群，成为阿里电商事业群、云计算大数据事业群之后的另一股力量。

　　根据阿里巴巴IPO招股书披露的信息，阿里此前在UC优视占股66%。如今阿里为什么愿意高价买下UC优视？一向号称要独立发展的UC优视为什么改变主意？双方整合后的发展前景又如何？

　　阿里为什么买

　　UC优视成立于2004年，是国内布局移动互联网最早的企业，目前旗下有UC浏览器、神马搜索、UC九游、PP助手等移动业务。其核心产品UC浏览器目前全球用户超过5亿。根据艾瑞咨询发布的数据，UC浏览器在国内移动浏览器市场的月度覆盖人数比高达65.9%。

　　值得注意的一点是，UC优视是国内互联网公司中最早进行国际化探索的一批。UC优视方面表示，目前UC浏览器的海外用户超过1亿，在超过10个国家市场份额超过10%，在印度的市场份额超过30%，为印度市场第一。

　　亿欧网黄渊普认为：“UC优视在海外市场有一定的影响力，可以想象阿里将UC作为下一步国际扩张的点，是阿里国际化的重要棋子。”

　　业内此次对UC估值的猜测高达50亿美元。电商观察者鲁振旺表示，高估值要从稀缺性来理解，“阿里欠缺移动端上非常强的底层平台，UC有助于阿里进入移动互联网业务。UC有这种能力，整合手机地图、手游、视频、手机搜索。UC优视有很多选择，可以上市，也可以再融资，所以拿过来就要付出更大的代价。”

　　本次整合将大部分以阿里股票换股，配合部分现金的方式进行。因此对UC的高估值是建立在阿里上市后高市值的基础上，并且二者是相辅相成的关系。黄渊普表示：“大家都说阿里移动端弱，腾讯微信一起来，把阿里的估值打压了。UC优视加进来，将引起市场的反应。”

　　中国移动互联网产业联盟秘书长李易则表示，阿里收购UC优视最重要原因是出于防御，“不愿意UC流到对手去，特别是百度。与其说发展，不如说是谋求竞争上多拉一些人来围护城河。而且阿里马上要上市，多包一些东西进来，给IPO加一把火。”

　　UC为什么卖

　　UC曾经声称要独立发展。如今卖给阿里，既有外部因素，也有内部因素。

　　所谓外部因素，易观分析师王珺认为，今年互联网的形势，大公司如巨头BAT能很好的存活，小公司在巨头没有涉足的领域也有发展空间。而中型公司的市场价值已经得到认可，商业模式成熟，他们选择上市或是被巨头收购，否则很难在夹缝中生存下去。UC优视的市场，百度、腾讯、360都在做，UC凭自己的能力无法抗衡，要利用阿里的资源优势做大。

　　李易则认为，UC优视能卖给阿里是最好的结果，独立发展可能不会有更好的前景。“UC靠浏览器起家，但浏览器已经被边缘化了，这是不争的事实，趋势明显。百度和腾讯浏览器越来越好，市场份额越来越大，UC迟早会死。俞永福一直憋一口气，想整个大的，但形势不允许独立发展。这帮兄弟跟着他十来年，人仰马翻，没有兴趣再干，很累，想拿点钱回去休息。”

　　UC方面也表示，加入阿里“通过换股我们给了UC同学一个快速上市并再次享受上市价值成长（的机会），这是一个对员工负责的选择。”

　　另一个原因或来自UC背后的资本。

　　2006年获得雷军的天使投资之后，UC优视曾有三轮融资。联创策源、晨兴创投参与了2007年的A轮和2009年的B轮融资。2010年UC优视又获得纪源资本、诺基亚成长基金的C轮投资。

　　此次全面收购之前，阿里已持有UC优视66%股份。李易向理财周报（微信公众号money-week）记者透露：“之所以马云前面有66%的股份，就是因为前几轮机构等的时间太长了，所以统统卖给马云。”

　　UC的核心是浏览器，但浏览器究竟是不是移动端的入口、它的重要性到底有多大？众说纷纭。

　　“现在移动端是以本地应用为核心的模式，浏览器对用户的活跃度有一定的下降，但现在来看还是比较重要的入口和平台。长期发展需要H5技术的成熟，现在技术发展还比较慢，未来H5发展比较好的话，浏览器的地位会提高。”艾瑞分析师陆静雨表示。H5技术与浏览器内轻应用的发展有密切关系。

　　黄渊普则认为，移动浏览器作为入口远比不上PC浏览器。“作为入口的作用，越到后面价格是越下滑的。现在卖掉了，于团队是很好的变现方式，于投资人也是很好的退出机制，所以对UC是好事。”

　　而更加极端的观点则是认为移动互联网时代浏览器已经过时。李易就表示：“跟入口完全没有关系，移动互联网时代浏览器总有一天会消失。如果浏览器是真正的入口，怎么能卖给别人，当然留给自己。卖就说明团队、投资人不看好。”

　　整合与格局

　　UC将成为阿里旗下三大事业群之一。原有的业务架构和管理团队保持不变，即将组建的阿里UC移动事业群将整合其他阿里业务，增加新的业务团队。

　　数据和流量的整合将是重要的一点。王珺表示，阿里有用户的消费数据、商户数据，UC有移动端用户使用行为数据。PC端和移动端的数据深度不同，PC端基于固定场景，移动端则是多场景，不同的时间、场景、位置信息都可通过手机采集。二者结合将产生更大的价值，如基于手机的场景化精准营销、流量互导。

　　但留给阿里和UC的时间也许不太多。“手机浏览器发展空间有限，毕竟本地App越来越多，用浏览器的人越来越少，还在增多是因为手机用户在增加，导致浏览器的用户在增加，但总体是往下走的。这个情况下，能不能成功的关键是，在手机浏览器红利没有消失前，把浏览器做成一个入口。不是作为网址的入口，而是大入口，可以看视频、手机地图、找游戏，那价值就存在。窗口有两三年的时间，做不出来公司价值就会下跌。”鲁振旺向理财周报记者解释道。