P2P混乱江湖：跑路已成常态

　　P2P的江湖格局依然混沌。

　　新一波的P2P倒闭潮隐现，本月已有6家网贷平台被爆跑路失联。对于野蛮生长的P2P网贷行业而言，在高速扩容的同时，乱象丛生。截至目前，已经有148个平台出现提现困难、失联、倒闭，数以万计的投资者因此血本无归。对于当前P 2P的乱象和频发的跑路事件，中国小额信贷联盟理事长杜晓山认为，P 2P的“三无”———无准入门槛、无运行规则、无监管，导致行业混乱。中央财经大学法学院教授、互联网金融千人会创始人黄震在接受南都记者采访时指出，“跑路的平台都是伪P 2P平台”。

　　国内很多P 2P平台实际上扮演了“准金融机构”的角色，吸收资金并发掘投资项目。如果P 2P平台再将资金汇集成资金池，用作他途，导致用户资金并没有与用户在平台上的投标动作相匹配，而P 2P平台本身又缺乏专业的风控手段，潜藏着极大风险。不断涌入的创业者、心怀鬼胎的自融者、诈骗嫌疑人，已经被P 2P理财高收益吊高了胃口，不惜铤而走险的投资人，以及在投资者中具有一呼百应的“团长”们在P 2P江湖中各自展现精彩。

　　P2P跑路已成常态

　　又一家平台出事了！上周五，投资恒金贷的投资者发现，注册地位于浙江台州的恒金贷官方网站无法登录，官方Q Q群被解散了。随后投资者进一步了解，这家平台，不仅法人代表苏忠贵“失联”，网站上所有资料都是造假。

　　消息一出，再次引发行业巨大关注，不仅因为这是本月以来第六家跑路的平台，截至目前第148个跑路的平台，更因为这家平台从上线到“失联”仅一天时间———6月27日上午，该平台上线，并举行开业3天的秒表活动，吸引了大量的秒客参加。但任何人都没有预料的是，下午老板就失联，秒客们集体踩雷，他们中不乏此前已经在其他平台中过招的投资者。而恒金贷也刷新了网贷跑路速度的新纪录。

　　昨日，南都记者在恒金贷投资者维权群上看到，身处全国各地的投资者互相倾诉自己的惨痛遭遇。“失联”和“提现困难”几乎是大多数P2P平台投资者悲剧的开始。“突然间公司网站就打不开了，紧接着发现法人找不到。”北京投资者黄女士是本月刚刚跑路的平台网金宝的投资者人，其将自己省吃俭用省下的25万元投在网金宝上，6月4日，黄女士突然发现“网金宝”的网站打不开了，“网金宝”的客服热线一直没有接通、“网金宝”的Q Q客服显示不在线，甚至换了名字。黄女士意识到自己遭遇了传说中的P2P跑路。

　　北京的杨女士告诉南都记者，她在科讯网的噩梦开始于6月9日，那天早上她发现，科讯网打不开，自己投进去的50多万元全部打水漂。“这些钱，孩子读大学等着用。”杨女士在电话里哭泣着告诉南都记者，至今她都不敢把事情告诉老公。

　　“P 2P跑路已经成为一种常态。”深圳网贷平台人人聚财CEO许建文在接受南都记者采访时表示。

　　根据网贷之家的统计，截至目前已有148个平台出现提现困难、跑路、倒闭等问题，从时间看，主要从去年10月份开始集中爆发，其中，去年倒闭了77家平台，套牢投资者资金超过15亿元，而今年，截至目前已有55家平台出现问题，涉及金额已超过6亿元。据南都记者不完全统计，今年广东已有多达19家平台出现问题，占总数的37%，其次是浙江、上海、江苏。

　　投资者维权困难

　　倒闭的P2P平台让原本在每个平台中摆在最显眼位置的“保本保息”成为空谈，投资者血本无归，正酿就着一个又一个家庭悲剧。今年4月25日凌晨，51岁的李女士从北京朝阳区松榆西里一栋居民楼纵身一跃，结束了自己的生命，而引发这场悲剧的正是P2P平台中欧温顿引发的。

　　今年2月下旬，中欧温顿被曝北京分公司负责人李晓涌“消失”，受此影响，2000多名投资者资金无法赎回。“总涉及金额超过5亿元。”同样投资中欧温顿的北京投资者彭先生告诉南都记者，过去3个多月，彭先生和中欧温顿的2000多名投资者通过各种方式，包括自费请私人侦探调查资金流向、犯罪证据等，但他们发现，目前大部分资金已流向海外，投资者要找回资金的可能性非常小了。

　　据悉，目前出事的平台尽管投资者仍在苦苦寻找法律的解决途径，不过维权之路充满艰辛。对于P2P跑路的定性，大成律师事务所肖飒对南都记者表示，如果平台因自融等跑路，或因资产不能覆盖债务跑路，有可能被判集资诈骗罪；如果平台担保公司支付不起，或者因坏账率过高支付不起，判决非法吸收公共存款罪可能性大。

　　作为P2P网贷跑路第一案，优易网案最终的审理情况，势必对行业产生很大影响。肖飒认为，从2012年案发一直持续到现在，如果判下来，或许会成为后续案件审理的标杆。

　　P2P角色被异化

　　“下半年肯定还会迎来新的一波倒闭潮。”一家北京P2P平台CEO告诉南都记者，去年的倒闭潮是在10月份开始的，因为越到年底资金面越紧张，往往就是P2P出问题的高峰期。

　　面对频频发生的P2P跑路事件，中央财经大学法学院教授、互联网金融千人会创始人黄震对南都记者表示，“跑路的平台都是伪P2P平台。”黄震表示，P2P平台最大的特点是第三方平台，提供的是信息中介功能，而不应该是资金归集的资金池，更不能动用客户的资金非法吸存，也不能直接放贷。但从目前出事的P2P看，几乎都涉及资金池和非法吸存，属于伪平台。

　　黄震的观点得到很多业内人士的共鸣。在国外，P2P平台只是撮合投资者和借贷人的信息平台，只收取中介费。

　　然而在进入中国后，P2P却被异化了。“国内很多P2P平台实际上扮演了‘准金融机构’的角色，吸收资金并发掘投资项目。”北京一位P2P平台CEO告诉南都记者，P2P平台将资金汇集成资金池，用作他途，导致用户资金并没有与用户在平台上的投标动作相匹配，而P2P平台本身又缺乏专业的风控手段，潜藏着极大风险。

　　广州P2P平台PPm oney理财平台总经理胡新对南都记者称，出事的平台主要因为存在两大风险：一是道德风险，二是技术风险。所谓道德风险是，由于通过互联网可以募集到大量资金，在部分有意进行非法集资、诈骗等人的手里，P2P演化成为圈钱工具，不少人怀着捞一把走人的想法设立P2P，还有部分因为本身实业经营资金流紧张的企业，通过设立P2P平台获得资金。此外，作为互联网金融的主要代表P2P，在运营上实际并不容易，很多平台由于技术或者风控问题最终倒闭。

　　多位业内人士在接受采访时均指出，过去倒闭的数十家P2P公司主要有三类：一是纯诈骗公司，二是自融平台，三是经营不善的平台。

　　跑路平台三宗罪

　　1诈骗

　　哄一批人，捞一笔钱，拍拍屁股走人

　　上周三下午，南都记者来到北京通州区隆孚国际金融中心506室，这里原本是网贷平台融信宝的总部所在地。透过大门，南都记者看到，办公室区井井有条，门口的宣告栏上整齐地摆满宣传资料。尽管一切看上去似乎风平浪静，但这家公司已经以法定代表人穆海南突然“失联”的方式宣布跑路。

　　“每天都有投资者来问，我也不知道什么时候走的，老板肯定不回来了。”在融信宝外，一位物业管理人员劝装扮成投资者的南都记者：“不要再来了。”而透过融信宝维权投资者Q Q群，南都记者发现，投资者人数大概有600人，损失金额大约8000万元。

　　在业内人士看来，这起刚刚发生的跑路案件，正是利用P2P进行诈骗的典型案例，这样的平台具有共同特点——— 哄一批人，捞一笔钱，删掉网站，拍拍屁股走人。

　　“所以基本上出事特别快，拿到钱就走人了。”网贷之家创始人兼CM O、广东互联网金融协会副会长朱明春对南都记者表示。多位业内人士在接受采访时指出，这类平台一般以“高息”、“短期标”吸引投资者，发布大量假标，吸收资金后便卷款“跑路”，表现为平台突然无法登录或是负责人消失等。

　　2自融

　　狡兔三窟——— 一个老板，多个平台

　　所谓P2P平台自融，指的是有资金需求的人，自己设立一家或多家P2P网贷平台，为自己或相关企业进行融资“输血”，资金并没有流向真实的借款人。

　　今年上半年出现问题的中宝投资就是其中的典型。中宝投资的法人代表周辉对外宣称，中宝投资是从事民间网络借贷的P2P平台，吸引投资人创建账户并充值，随后其利用40多个虚假会员账户频繁发布虚构的借贷协议，以高息吸引投资。

　　经调查发现，平台上发布的项目90%以上都是周辉虚构的。周辉将中宝投资作为自己的融资平台，投资者资金全部进入他的个人银行账户，用于运作他的珠宝生意，涉及金额高达3亿元。

　　除了中宝投资，部分企业嫌一个平台来钱太慢，甚至会建立多个平台，方便“多点撒网”来聚拢资金。业内人士提示，这类平台的特点集中表现是：高息短期，贷款人不多，但单个贷款人的贷款金额却非常高。自融平台在操作上直接触犯了银监会所划定的四条红线之一——— 不得非法吸收公众资金。

　　3资金池模式

　　庞氏骗局的开端

　　说到出事的P2P不得不提到一个词：资金池。“出事的几乎全是资金池模式。”许建文表示。

　　朱明春透露，70%—80%的P2P平台采取了这种运营方式。许建文表示，贷款人的需求一般是12个月以上，但是大多数投资人则从风险角度更愿意投资期限较短的平台，因此，平台在聚集资金后，通过短存长贷的方式拆标进行资金错配。

　　资金池模式往往酝酿着巨大的流动性风险。上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司董事长计葵生近日在接受南都记者采访时强调，目前P2P大部分倒闭的理由不是信用风险，而是流动性的风险。而其根源正是很多平台进行资金的期限错配，通过短存长贷的方式赚取更多差价。一旦后续投资人投入的资金少于流出资金，就会导致资金链断裂。

　　对于资金池模式，一位对P2P进行深入研究的广州小额贷款公司高管对南都记者表示，实际上，部分平台并非一开始就选择了资金池模式，而是最终逼于无奈。在目前平台都进行保息保障的情况下，当不良情况超出平台资金所能覆盖的情况下，不少平台最直接的方式就是采取资金池的方式，借用新资金应付到期项目，从而进入庞氏骗局，一旦流入资金少于流出资金，平台游戏也就结束。

　　乱象根源

　　无门槛、无监管、无运行规则

　　5万元即可成立一家P 2P

　　对于当前P2P乱象和频发的跑路事件，中国小额信贷联盟理事长杜晓山认为，P2P“三无”———无准入门槛、无运行规则、无监管，导致行业混乱。在他看来，P2P注册门槛低，却可撬动大量资金，杠杆率非常高，非常容易出问题。

　　由于目前P2P行业实行无牌照管理，且在工商登记中尚未有P2P的专门类别，因此市面上到底有多少家P2P平台说法不一。据中国电子商务研究中心监测数据显示，截至今年6月初，中国共有P2P平台1275家，其中2014年前5个月共上线220家。而据来自零壹财经6月19日发布的《中国P2P借贷服务行业白皮书(2014)》(以下简称“白皮书”)显示，截至2013年底，全国各类线上P2P借贷平台数量接近700家，年度交易额约为1100亿元，较之2012年的100亿元增长10倍。