贾跃亭火线借牌稳中军 乐视颠覆之旅待终端闭环

　　国内互联网电视正遭遇史上最严厉的监管风暴，走在互联网电视最前沿的乐视网近日刚刚上演“危情72小时”。乐视网CEO贾跃亭在海外“遥控”收复失地之后，释放新的利好：乐视网宣布与重庆广电合作，内容包括战略入股、设立合资子公司等，其中最受关注的是，乐视网希望借此推动重庆方面申请互联网电视相关牌照，并授予双方合资公司使用。贾跃亭的意图很明显，希望通过合作获得互联网电视牌照，从而稳住刚刚被打乱的阵脚，为未来发展之路贴上一道护身符。执着于娱乐生态，在监管政策不断收紧的背景下，颠覆者贾跃亭会如何续说乐视娱乐生态的故事？

　　危机平复，贾跃亭频频释放利好

　　国家新闻出版广电总局7月以来连发禁令，要求互联网电视播控牌照商不得与视频网站建立合作专区，未经批准的盒子不得上市销售，未经审核的影视剧一律下线等。乐视有盒子、超级电视，还有和牌照商合作的视频专区，被视作互联网电视领域的“先锋”。政策的转向让投资者担忧乐视会从“先锋”会成“先烈”。

　　7月15日，媒体的一则报道《乐视网被总局点名“严重违规”，与集成服务牌照方合作被中止》，成为了导火索，由此引发乐视股价连续跌停、机构出逃。贾跃亭在海外考察业务的节奏，被广电的一次整顿硬生生打乱。身在美国的贾跃亭通过视频连线，召开投资者说明会，披露业绩重拾人心，乐视网股价才得以明显提振，危机顺利化解。

　　在危机得到平复后，贾跃亭乘胜追击，宣布乐视网战略入股重庆广电控股的重庆有线，以解决互联网电视内容服务牌照问题。乐视网公告内容显示，乐视网与重庆广播、重庆有线签订了《战略合作协议》，双方将整合乐视网在互联网领域的优势市场资源和先进技术，借助资本和产业合作，深入开展战略合作。虽然乐视网方面没有透露入股重庆有线的具体金额、股权比例，但是强调“不影响重庆有线上市融资的前提下”，这意味着乐视网将成为重庆有线上市前的战略股东。

　　值得关注的是，乐视网的公告还表示，重庆广电将调动各方面资源，力争尽快向国家新闻出版广电总局申请“互联网电视集成播控服务牌照”或“互联网电视内容服务牌照”。如果获得牌照，重庆广电承诺在合作期，乐视网与重庆有线合资的新公司将有权独占、排他且无偿使用。此外，乐视网与中宣部党建网共同打造的“党建频道”也于7月18日正式在超级电视上线，这显示中宣部把乐视网当做主流宣传阵地之一。一系列的利好是贾跃亭给投资者的“定心丸”，打消有关监管部门和乐视网关系的质疑。

　　监管收紧，牌照是最好的护身符

　　纵观互联网电视领域，内容是空气、水和电，是生命之源。面对挑剔的观众，谁拥有最好的内容，谁就拥有最高的话语权。无论是超级电视还是电视盒子，它们已经成为互联网公司颠覆传统电视台的工具，而密集出台的政策则阻止了这一步伐。如今在内容和观众之间，播控平台手握牌照就相当于握有了内容的生杀大权。

　　面对监管步步收紧，互联网电视要发展，要获取更大的市场份额就必须重温广电181号文，配合总局的政策监管。从长远发展来讲，互联网电视商家就必须从节目内容、经营模式、赢利模式、技术策略、管理策略等全方面考虑寻找健康发展的道路。这一点贾跃亭在此次风波前就已经认识到了，无奈他的动作还是慢了些，未能在整顿到来前获得牌照。不过从另一方面来看，监管部门的政策发布，从长远来看还不会改变乐视的商业模式，并有利于拥有大量正版内容的公司长远发展。当然这是在乐视下一步顺利获牌的前提下。

　　目前互联网电视播控牌照方共有7家，不过广电总局已表示停止继续发放牌照，但鼓励符合要求的机构积极申请互联网电视内容服务牌照。乐视网对外表示，正有意积极申请互联网电视内容牌照，两条路径并行：一是自己独立申请，二是联合省级卫视共同申请，预计时间不会太久。

　　产业变局，颠覆者的底气在超级电视

　　不断走高的股价，突然出现的“危情72小时”，乐视网在资本市场上掀起了轩然大波，贾跃亭乐视的故事也日益错综复杂。乐视的亮点在于其生态化的布局模式，从长远来看，具有很好的协同效应。当年，乐视也为自己的生态圈勾勒了四层盈利模式：终端销售直接获利；视频点播付费；广告收入；应用分成。纵观乐视的生态圈，其最难闭环的环节也是最晚发力的终端。

　　“硬件收入+内容收入+应用分成+终端广告”的四重收入来源，这是贾跃亭和他的乐视定位颠覆者的理论逻辑，在机构投资者眼中，超级电视这个终端才是最终能够左右乐视生态圈命运的关键核心。超级电视几乎承载了乐视“平台+内容+终端+应用”生态的所有要素。自去年7月3日乐视超级电视X60上市至今，一年销量已接近100万台，这标志着乐视生态的产业链垂直整合，正全面颠覆电视行业。在过去的一年里，超级电视依靠“平台+内容+终端+应用”的乐视生态，通过“硬件收入+内容收入+广告收入+应用分成”四重收入，最大化让利用户，始终坚持两倍性能、一半价格，击穿行业价格底线，获得了众多用户的认可。凭借千万乐迷的支持，通过产业链垂直整合，乐视生态的聚变效应正持续显现。

　　在贾跃亭看来，以三星为代表的传统电视厂商的工业时代思维与模式必将老去，而自己作为跨界颠覆者，就是要在设计、研发、营销、渠道以及消费者体验等环节进行全程逆袭。从现在看来，乐视的成功可圈可点，不过这仅仅是贾跃亭叙说超级电视故事的开始。