资本高地如何加速“三高一特”产业发展？

　　股权投资基金类机构正成为横琴一支重要的金融力量，成长得似乎悄无声息却又极其迅速。目前，横琴已有200多余个创投基金，注册资本高达535亿元，其中不少基金已在珠海寻找到合适的投资对象。在珠海加快发展“三高一特”产业之时，如此巨量的金融资本将对珠海、珠三角的未来产业带来怎样的影响与改变？这些基金又该如何与本地企业对资本的需求进行对接？本报记者为此专访在横琴注册的国内三支知名股权创投机构中科招商、农银国际、广发信德，三家机构的高管均表示，许多基金都有投资珠海企业的意愿，珠海应完善可操作性的政策配套，建立项目与资金对接平台，以引导创投资金服务本地产业的转型升级。

　　趋势 吸引超200家股投基金投资“系列化”趋势明显

　　继去年股权投资基金类机构注册数量出现“井喷”之后，横琴新区正加速成为国内股权投资基金的聚集地。据横琴管委会财金事务局提供的数据，截至今年2月，横琴共有202家股权投资基金类机构，注册资本总额高达535.96亿元。仅今年前两个月（截止2月21日），已有17家股权投资基金类机构在此注册成立，注册资本合计13.62亿元，最大注册资本金达到5亿元，其中1月就有11家。

　　注册股权投资基金“系列化”趋势明显。从2011年最早的中科招商、工银国际系列开始，广晟有色金属、翘华、恒基达鑫、华发金控、汇天成、润都集团等“投资系列”相继注册于横琴。同时，机构所涉及的主体结构与类型日益细化。以私募股权投资基金（PE）为例，有大型机构如中科招商已经将两层实体即基金管理公司及基金本身，均落户于此。除占比较高的创业投资（VC）外，按投资不同阶段细分的基金如夹层资本（MC）也已出现，如今年2月广发信德在横琴设立力迅夹层投资合伙企业。

　　为何股权投资基金对横琴偏爱有加？毗邻港澳的优越地理环境、横琴可预期的美好发展前景、支持投资基金聚集与鼓励金融创新的优惠政策，成为采访对象均首先考虑的原因。同时，“效率”与“服务”，成为他们愿意为横琴加分的重要原因。

　　广发信德总监陈重阳表示，横琴实行“比经济特区更加特殊的优惠政策”，如“特殊的税收优惠”和“支持粤澳合作产业园发展”等，是近年来国务院批复的开放程度最高、创新空间最广的区域开发政策之一。而正在兴建的港珠澳大桥对促进港澳和珠江三角洲西岸地区经济上的进一步发展具重要战略意义。他认为，这些都预示着横琴乃至珠海的美好发展未来，吸引投资机构“掘金”。就横琴促进股权投资基金业发展的营业税、个人所得税包括本月出台的港澳居民个税差额补贴等优惠政策，农银国际（中国）投资有限公司董事总经理钟晋评价，“在现实环境中，横琴的吸引力已经很大。”

　　作用 资本纽带牵引产业转型升级

　　尽管横琴的股权投资基金已达202家，但就其运营而言，似乎在珠海本地保持低调作风。除了注册地安排于珠海，基金公司的经理们是否仍将继续在北上广金融中心工作？如此体量庞大的同一类型基金扎堆，又将对珠海的产业发展产生怎样的影响？

　　是否在珠海设立办公室等实体管理部门，投资机构做法不一。以广东中科招商为例，目前已有副总裁级别高管常驻珠海。该公司董事总经理谢勇介绍，中科已经在横琴设立两个基金管理机构与三支股权创投基金，均已开始运作。其中基金主要侧重于广电行业的文化传媒、针对科技创新型项目的天使投资与对节能环保、新材料、健康医疗等战略新兴产业。而农银国际在横琴注册的基金管理公司，管理运营团队目前仍在北京办公。“对投资基金而言，办公室在哪并不太重要。”钟晋认为，是否在注册地做本地化布置，关键是看当地现在或未来是否有真实的投资需求、足够团队开发的项目。

　　从实际运作而言，横琴及珠海的优质项目开始渐入基金“法眼”。例如，中科招商在横琴注册基金已投资了珠海本地一家从事环保行业的国佳新材料。而农银国际则因股权基金注册于横琴的机缘，采取与股权业务并不直接相连的“另一种形式”，与农行珠海分行合作，成功为本地一家工商类企业提供了债权融资。

　　钟晋认为，股权投资基金聚集发展，将为城市提供新的财政收入来源，并促进当地产业从第一、二产业向第三产业的转型升级，同时为金融服务业的进步及与国际接轨，提供便利条件。谢勇总结，股权投资基金还能发挥“资本纽带”的牵引力量，成为促进产业发展的催化剂，比如，股权投资机构可以将所投资企业的总部转移到珠海或横琴，发展总部经济，或将企业的研发与销售部门分设于基金注册地，相当于“招商引资”的作用。

　　建议 建对接平台引导资金服务本地

　　尽管横琴注册创投机构参与珠海产业发展趋势已露苗头，但未来如何更合理善用这支庞大的力量，业内人士认为，仍需要当地政策环境的进一步配套完善与建立项目和资金对接平台。

　　“希望横琴未来能出台更多具前瞻性、可操作性、能够落地的市场配套政策。”谢勇建议，横琴是否能参照国内某些城市的作用，对于创投基金在注册地进行投资，给予一定比例的补贴，鼓励资金主动投资当地的积极性。

　　他同时提议，珠海是否可以引导大型股权投资基金类机构，在高新区规划设立科技金融创新创业示范园区，创投机构可以与孵化器内的成长型企业面对面，形成科技与金融中介服务的交融，更好让市场在资源配置中起决定性作用。“中科招商现在就有参与这方面的考虑。”

　　钟晋认为，从宏观政策环境而言，对于私募股权投资等行业政策指导性法律法规的改变，已不是单个国家级特区所能做到的，但从微观层面上看，政府相关部门可以为创投机构投资本地企业提供更多沟通上的便利与效率。他举例，政府相关部门可以帮助外来的创投机构建立项目与资金对接的平台，比如介绍当地的优质项目，及时通报新加入横琴新区的企业，在基金设立时就从法律法规、工商、税务及日后监管、服务等方面开始更多互动，提高交流效率。

　　今年珠海金融工作的重点之一为大力发展风险投资基金，促进科技金融创新发展。其中已明确将继续引进大型股权投资、创业投资机构聚集横琴，并投资于本市企业，同时积极推进行业自律的股权投资基金协会等行业组织成立。

　　南方日报记者 李娜