孙春祥：房地产尚没有价格暴涨的条件

　　●孙春祥

　　央行等四部委联手“救市”，着实让地产界兴奋了一把。据说，从前天晚上开始，在北京的一些房产中介的谈判室中，大多数买方在得到市场消息后，为了能够尽快促成交易，根本不敢跟卖家讨价还价，生怕卖家临时提价。这样一个场景，很容易让人想起2009年的那一波楼市暴涨行情，但这一次，恐怕只是假象。

　　经济下行压力增大之时，房地产是稳增长的关键，政府不得不采取一定程度的刺激措施去拉动房地产投资。但刺激也是有度的，目前的经济承压程度，与2009年的经济危机完全不可同日而语，政府在拉动房地产投资上，不管是目的还是手段，也难以相提并论。

　　房地产暴涨，是需要很多的因素叠加起来才能实现的，超额的货币发行是首要因素。但这一次调控政策的转变，虽然央行和银监会也参与其中，但其发挥的主要作用却是行政松绑，并没有大规模货币放水。限购与限贷，一直是本届政府打算退出的调控手段，这一次的放松只是说对此前过紧政策的一个修正，严格来讲还谈不上“刺激”二字。

　　楼市很容易螺旋式上升或者下跌，对经济造成顺周期影响。而目前楼市就处于螺旋下跌的阶段，尤其是在一些供求严重失衡的二三线城市，楼市几乎已进入冰点。所以说，简单纠偏，已经很难扭转市场的预期，尤其是在当前投资渠道大大拓宽，投资收益率持续上升的背景下。

　　要想打破这种下跌的螺旋，让楼市整体回到急速上升的螺旋之中，必须矫枉过正，除了废除一切行政调控手段之外，还要辅之以强力的利率刺激和货币超发，加大整个市场的杠杆。但如果真要那样干的话，中国经济将失去改革好不容易换来的那一点转型希望，彻底走进中等收入陷阱。

　　有人说，这一波房产救市措施，是“短期的春药，长期的毒药，改革的麻药”。但依我看来，这种说法显然有夸大之嫌。虽然我们曾有过2009年四万亿后遗症的前车之鉴，但这一次远没有达到那个份上。政府退出楼市行政调控早已是共识，只不过市场总有点叶公好龙罢了。