停牌是一种技术还是一种艺术？

　　截止到本周四，两市已经有超过1600家上市公司宣布停牌。如此大面积的停牌潮，在A股市场上从未有过。

　　停牌，需要一个理由。

　　找理由也是一种艺术。

　　在查询多家停牌公司公告后可以发现，对于停牌原因基本上多用“筹划重大事项”来表述。而且还发现一个有意思的现象，在7月6日之前，上市公司发布的停牌原因，大多是“拟筹划重大事项”或“重大资产重组事宜”，有小部分则是“关于筹划员工持股计划”或“未披露过交易异常波动公告”等。而从7月6日开始，一些上市公司的停牌理由变得越发模糊起来，比如坚瑞消防，临时停牌是因为“公司应复牌但未向本所申请复牌”；南都电源以“因公司前期披露的公告内容不够完整，可能误导投资者的投资决策”为原因临停；西泵股份申请临停的原因是“因公司前期披露的公告存在差错”。

　　总之，有事情要停牌，没有事情，搞点事出来也要停牌。甚至坊间流传着这样的笑话，有公司因为投资者“跪求停牌”，没辙呀，希望让媒体曝个公司的负面消息以求停牌。

　　什么原因导致停牌成了潮流？

　　大家似乎心照不宣。主要是因为市场连续几周的大幅调整。

　　下跌中市场各方似乎已经达成一种默契。危局之下，恐慌之中的一种默契。

　　在这次停牌潮中，也有一些现象值得我们分析。停牌的大多是老股票，而不是次新股。

　　其中一个主要原因就是上市多年的公司，大股东的股权很多都被拿去质押融资了，市值线就是生命线，一旦跌破警戒线，大股东就得补充抵押物，或者提前还款，否则这些股权将会被强制卖出，大股东的地位都有可能保不住了。

　　当然也有其他原因的，比如在股价高位时进行了员工持股计划，为了保住员工的利益，在大跌中躲避风险。另外，也有公司跟各种基金公司有千丝万缕的联系，连续的暴跌会影响净值表现，有的甚至有清盘的危险，及时停牌，才能保命。再加上一些小散户整天呼吁公司停牌，高唱这样才是“业界良心”，也促使了公司找理由停牌。

　　停牌也是双刃剑，有两面性。

　　停牌和复牌的时间点选择，从交易所规定上来说是技术，但从公司的决策力上来说，更像是艺术。

　　最现实的例子就是，本周三以前持有没停牌公司股票的股民还在“哭爹喊娘”，羡慕那些停牌的公司，但周四几乎全线涨停，在周三手头股票停牌的那些股民傻眼了，跌了那么久，终于等来停牌了，一停牌，市场就大涨了，心说还能不能好好过日子。

　　在牛市的时候，因为重大事项停牌，多半是好事，因为带给了投资者想象空间。但在市场下跌趋势中，停牌就不一定是好事，躲得过初一躲不过十五，如果到复牌时，市场还是下跌的，那就可能补跌；如果复牌时，其他没停牌的公司基本都涨回来了，在“其乐融融”的环境中复牌就没什么大碍。

　　市场有其自身的规律，停牌不停牌，最后投资者选择的是公司的内在价值，当前市场缺的是信心，在如此多的利好政策组合拳打出后，市场信心逐渐恢复，找理由复牌的公司也会越来越多。（作者：晓易）