今年保险业投资收益率有望达7%

　　“2015年全年保险行业投资收益率有望达7%以上。”

　　在12月1日举行的中国保险资产管理业2016年投资策略报告会上,海通证券非银行金融业首席分析师孙婷给出上述预测结果,其原因主要有两方面:一是,随着股票市场大幅上涨,险资股票买卖价差收入显著增加,同时无需计提资产减值损失;二是险资配置的非标资产持续贡献稳定的高收益率。

　　保监会此前公布的数据显示,今年前三季度,保险资金运用收益共计5968.50亿元,资金运用平均收益率为5.92%,同比上升1.95个百分点。

　　事实上,自2012年投资渠道不断放宽以来,保险公司投资端在不断调整投资结构、对抗降息周期,一方面降低对债券、银行存款等传统固定收益类资产的配比,一方面加大对债权计划、信托计划等较高收益的新型固定收益类资产的配置力度,同时保险公司还在增加对非上市公司股权、境外资产的配置。

　　这种调整在数据上已经有明显体现。

　　在投资渠道放开前,保险资金的资产配置中,占据大头的是固定收益的国债、金融债、企业债等各类债券,其占比在四成以上,其次是银行存款,占比也在三成以上,二者合计占比八成左右,股票、基金的占比在一成左右,其余为另类投资,仅占一成左右。

　　这种资产结构与险资追求稳健的特性有关。不同于公募基金等其他追求相对收益率的行业,保险行业的投资追求绝对收益率,要求投资收益必须能够涵盖负债成本,保险资金运用也更重视风险控制和安全运作,因此八成的资金投向固定收益领域。

　　比如,2013年4月底(保监会首次公布险资大类配置情况),6.98万亿元的保险资金运用余额中,债券占比45.63%,银行存款占比31.64%,二者合计占比达到77%,股票和基金占比11.48%,其他投资仅占11.25%。

　　而如今,随着各项投资新政陆续落地,保险资金的投资领域从虚拟经济到实体经济、从传统市场到另类市场、从国内市场到国外市场、从私募领域到公募领域,投资领域已经非常广泛,资产配置结构也发生变化。

　　截至今年10月底,保险资金运用余额为10.6万亿元,其中,债券占比35%,银行存款占比22.81%,二者在险资投资资产中的占比已不足六成,合计占比仅为57.81%,而其他投资占比已经接近三成,投资余额达到2.99万亿元,占比达到28.17%。(记者 刘敬元)