国内进口铜精矿需求或继续放缓

　　江西铜业与智利铜矿敲定明年铜加工费

　　昨日,据外媒报道,江西铜业与智利铜矿Antofagasta Minerals经过谈判就2016年铜加工费达成协议,双方将2016年铜精矿长单加工费(TC/RCs)敲定为97.35美元/吨和9.735美分/磅,比2015年的107美元/吨和10.7美分/磅下滑9%。

　　由于铜价持续下行,此前国际矿山企业和中国冶炼厂针对2016年TC/RCs的报价存在较大差距,国际矿山认为加工费应在90美元/吨左右,而中国冶炼厂希望加工费维持在100美元/吨左右。

　　对于该谈判结果,不少业内人士表示在意料之中。铜冠金源期货策略分析师员海军认为,虽然协议达成的2016年铜精矿加工费比今年低,但综合来看,这一数值仍处于高位。

　　我的有色网有色事业部分析师王宇告诉期货日报记者,“经过这一轮持续下跌,目前铜价已经接近很多企业的生产成本线,冶炼厂面临较大的考验。虽然明年加工费水平低于2015年,但目前国内铜冶炼厂综合成本在31000元/吨左右,97.35美元/吨的粗炼费和9.735美分/磅的精炼费对冶炼企业来说仍有一定的利润空间。”

　　国泰君安期货的统计显示,2012年进口铜精矿长单加工费折合的冶炼成本占全年均价的4.5%,2014年上升至8%,预计2015年这一比例会攀升至11.6%。从冶炼厂角度来看,冶炼成本折合到TC/RCs仅为80美元/吨和8.0美分/磅。

　　“今年中国市场的铜消费需求增速同比下降了将近一半,预计2015年全年的消费增速在3.3%左右。”王宇认为,这一定程度导致市场对明年的消费预期不是很乐观,中国冶炼厂对铜精矿的需求会出现一定的缩水,这也是加工费没有出现大幅下滑的原因之一。

　　“由于铜价下跌,国际矿山采矿利润缩水,铜矿的开采成本相对出现增长,矿山生产的积极性不是很高,TC/RCs也很难达到很高的水平。”王宇补充说。

　　在此之前,国内铜冶炼骨干企业联合倡议,2016年将减少精铜产量35万吨,占国内总产量的5%。对此,有业内人士表示,这与明年40万吨左右的供应过剩量相比仍偏少,再加上较高的库存量,预计减产对铜价的利多作用有限。这种减产行为主要还是为了增强2016年铜精矿长单谈判的话语权,以获得较为优惠的长单加工费。

　　“但以减产作为谈判筹码作用有限。由于国内对铜冶炼厂管控比较严格,冶炼厂出现大规模减产的可能性很小。”王宇预计,2016年中国铜冶炼厂的产能增速同比可能会出现下滑,但仍旧会维持5%—7%的增长水平。

　　另外,商品贸易公司Trafigura公司14日也在一份报告中称,预计2016年多数时间内,全球铜市将处于供需平衡状态,到年底时供应将出现过剩。

　　员海军表示,“此次谈判结果虽然对铜价构成一定的利好支撑,但估计影响有限,后续还需要关注收储和企业减产等方面的情况。”

　　“进口铜精矿的加工费利润下降,可能导致2016年中国市场对进口铜精矿的需求不及之前那么大。”王宇预计,中国市场对铜精矿需求的增速将放缓。