野蛮人“叩门” 阳光保险举牌伊利

　　A股市场的险资举牌浪潮仍在延续。伊利股份9月18日晚间发布公告称，阳光产险9月14日增持公司股份566.79万股，占总股本的0.09%，增持均价为16.10元。阳光产险和阳光人寿合计持有公司普通股股票3.03亿股，占公司总股本的5.00%。阳光产险和阳光人寿因同受阳光保险集团股份有限公司控制而构成一致行动人。

　　同日披露的简式权益变动报告书则显示，阳光保险集团持有阳光人寿99.9999%的股份，持有阳光产险95.83%的股份，并通过阳光人寿持有阳光产险4.17%的股份。阳光人寿和阳光产险的注册资本则分别为183.425亿元和50.88亿元。截至目前，通过阳光人寿和阳光产险，阳光保险分别持有凤竹纺织5%的股权、中青旅7.46%的股权、京投发展5.35%的股权、胜利股份5.56%的股权、承德露露8.43%的股权以及港股上市公司福寿园7.22%的股权。阳光人寿和阳光产险承诺，本次增持的目的是出于对伊利股份未来发展前景的看好所进行的财务投资，支持伊利股份现有股权结构，在未来12个月内不再增持伊利股份。

　　公开资料显示，2015年12月1日晚间，中青旅、京投银泰及承德露露三家公司先后公告，其于近日获阳光保险集团旗下阳光人寿、阳光财险增持并触及5%举牌线。业内人士则认为，尽管短期之内可能不会谋求成为上市公司的第一大股东，但在未来，不排除阳光保险继续增持，获取伊利控制权，达到其资本运作的更多目的。实际上，伊利股份的股权结构较为分散，其第一大股东为呼和浩特投资有限责任公司，持股比例为8.79%，在阳光保险增持之前，伊利股份前十大股东合计持有上市公司股份比例为30.74%，其中包括社保基金104组合、证金公司、奥本海默基金公司等。

　　值得注意的是，由于目前伊利股份第一大股东持股比例较低，这也意味着，理论上，在满12个月之后，阳光保险可以继续增持成为第一大股东，甚至不需要再次触及举牌红线。行业内人士则忧虑，保险资金同企业之间有着根本的区别，在资金逐利性的驱动之下，保险公司未来不排除通过增持彻底控制上市公司，进而干预企业的经营运作。在这种情况下，一旦保险资金试图将企业作为融资平台或者进行大量的非乳业投资，势必将对伊利的日常经营、股东结构的稳定造成巨大冲击。