徐翔事件一周年：概念股遭抛弃 “资本运作”渐消停

　　转眼间，“徐翔事件”已经发生一周年。

　　2015年11月1日，昔日的“私募一哥”、泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔因涉嫌内幕交易、操纵股价被捕。一年中，徐翔的案件情况多次引得市场关注，而“徐翔概念股”们的命运也从未淡出市场的视线。

　　《第一财经日报》记者梳理统计发现，在“徐翔光环”不复和基本面不佳的情况下，多只曾经受到热捧的概念股过去一年跌幅颇深、大幅跑输市场；同时也甚少光顾龙虎榜、再无往年风光。

　　与此同时，多起徐翔参与过的上市公司定增或重组借壳事宜均宣告夭折。而事实上本报也梳理发现，经过徐翔事件的“洗礼”，不少爱讲故事的徐翔概念股近一年内甚少有资本运作活动，显得颇为“安静低调”。

　　昔日“明星”遭游资抛弃

　　2015年11月2日，即徐翔被捕之后的首个交易日，多只“徐翔概念股”应声跌停。包括康强电子、华丽家族、大恒科技等在内的多只股票更是在11月2日、11月3日连续两天跌停。

　　徐翔事件冲击波过去之后，受波及个股多数实现了企稳，徐翔概念股“大面积跌停”的情况不复存在。不过，本报记者梳理却发现，过去一年，徐翔概念股的表现大幅跑输市场，不少个股跌幅超过30%，同期上证指数下跌7.69%。

　　以泽熙投资在去年3季度的重仓股为例，华丽家族和康强电子两只股票近一年分别下跌了29.75%和11.45%。徐翔之母郑素贞持有的南洋科技、文峰股份、大恒科技3只股票的跌幅均超过30%。

　　此外，徐翔左手定增、右手重仓，借“马甲”朱向英之手持有的东方金钰，过去一年的跌幅达到了20.61%。包括东方航空、新兴铸管在内的多只2015年中报重仓股跌幅也均超过了20%。

　　“这些股票背后基本都有徐翔资本运作的影子，所以其实存在不少老鼠仓。”一位私募交易员向记者分析表示，徐翔被捕之后，潜伏的老鼠仓纷纷出逃，抛出来却没人接盘，跌幅比其他股票深也是意料之中。

　　曾经因为徐翔光环的“加持”，相关概念股总是成为市场资金和部分游资的追逐对象。而一旦有资本运作方案流出，相关个股更是成为龙虎榜的常客。然而记者梳理统计发现，11月1日却成为了相关概念股龙虎榜数据的分水岭。

　　数据显示，“故事大王”华丽家族在2015年累计上过14次龙虎榜，而2016年却没有龙虎榜记录。公司股票最后一次登上龙虎榜正是在2015年11月3日，应徐翔被捕之声而连续两日跌停。

　　无独有偶，康强电子在2012至2014年3年间从未上过龙虎榜，2015年5月在徐翔主导下祭出重大资产重组方案之后，累计9次登上龙虎榜。而2016年仅在一季度有3次龙虎榜记录，第二和第三季度均没有上过龙虎榜。

　　再例如，文峰股份和大恒科技在2015年均有11次龙虎榜记录，但在2016年却鲜有大动静。文峰股份2016年无龙虎榜记录，大恒科技仅有3次龙虎榜记录。

　　“一方面是今年监管层查游资炒作，借壳重组都很严，另一方面，股票有资本运作才会吸引更多资金，这些股票失去了‘徐翔光环’，基本面也没有多少亮点，可以说是被资金抛弃了。”前述私募交易员告诉记者。

　　据本报梳理，从基本面来看，不少徐翔概念股都存在基本面无亮点却涉足多个概念，靠讲故事拉升股价的特点。

　　以华丽家族为例，公司祭出“石墨烯+机器人+临近空间飞行器”华丽故事荟的背景是，2015年此前的三个年度中，营业收入、净利润连续三年负增长。宣布转型一年多以来，业绩有所增长，但目前仍靠房地产“撑门面”。

　　华丽家族2016年三季报便显示，公司前三季度营业收入为5.55亿元，较上年同期增长286.92%，但主要系上海金叠公司、苏州项目本期结转销售面积增加所致，并非三大概念中任何一项。

　　此外，曾经涉足参股金融概念的文峰股份今年前三季度营业收入为48.23亿元，较上年同期下降14.41%；归属母公司股东的净利润为1.85亿元，较上年同期下降27.3%。大恒科技前三季度实现营业收入17.27亿元，较上年同期增长1.35%；归属母公司股东的净利润-0.05亿元，较上年同期大幅下滑151.67%。

　　资本运作都“消停”了

　　涉水一级半市场、参与上市公司资本运作是徐翔的惯用手法。据记者统计，截至徐翔被捕之前，泽熙系至少计划参与乐通股份、华东重机、宝莫股份、龙宇燃油、大恒科技、康强电子等6家上市公司的定增或重组借壳事宜。

　　随着徐翔被捕，这些上市公司的重组计划均受到影响，多数出现夭折；而部分通过调整方案而暂时“存活”的重大资产重组，也在2016年不断趋严的政策环境中倒在了半路。

　　2015年11月，乐通股份、华东重机、龙宇燃油均公告调整定增方案，泽熙系完全退出。以乐通股份为例，2015年11月29日，公司公布了调整后的定增预案，徐翔之母郑素贞被排除在认购对象之列。

　　不过，2016年8月24日，公司又发布公告称，由于交易双方在标的公司业绩进度、业绩承诺、估值水平及交易对价调整等事项上存在较大分歧，交易双方未能在约定时间内就具体方案达成一致，将终止重大资产重组事项。

　　大恒科技的定增则是倒在了最后关头。公司定增预案在徐翔被捕前一个交易日获监会审核通过，但由于后期郑素贞股权遭冻结，截至2016年2月10日，公司定增方案未取得证监会的书面核准文件，非公开发行股票方案自动失效。

　　此外，也有公司的资产重组方案没能“活过”2015年11月。例如，宝莫股份于2015年11月9日发布公告宣布终止非公开发行股票事项，公司称已与除上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)之外的9名认购对象分别签署终止认购协议，公司非公开发行股票事宜随之搁浅。

　　康强电子于2015年11月17日宣布公司重大资产重组事项终止，这意味着永乐影视正式与康强电子分道扬镳，借壳事宜宣告失败。对于终止原因，借壳方永乐影视实际控制人程力栋在终止函中提到“由于发生了双方都无法预测及避免的客观事项，导致本次交易中配套融资部分存在重大不确定性。”

　　另据记者不完全梳理统计发现，经过徐翔事件的“洗礼”，不少爱讲故事的徐翔概念股近一年内甚少有资本运作活动，显得颇为“安静低调”。

　　例如，华丽家族、大恒科技、康强电子3家公司近一年中没有进行任何重大资产重组。文峰股份也仅是在今年9月以协议转让的方式受让了海门康宝服装厂持有的华尔康(831168.OC)200万股股票，拟参与华尔康的定向增发。华东重机在今年8月22日拿出重组预案，拟收购中视合利100%的股权，青阳传播100%的股权，不过却在10月10日宣告了重组的失败。

　　除了重大资产重组失败之外，高管失联，是徐翔事件的另一后遗症。据记者不完全统计，包括东方金钰、宁波中百、向日葵、电广传媒、明牌珠宝、美邦服饰、大恒科技等多家徐翔概念股公司均出现过公司高管失联情况。

　　今年4月12日至今，2016年4月12日，多家“徐翔概念股”上市公司发布类似公告，称徐翔旗下投资平台和马甲持有的股份被轮候冻结，包括华丽家族、大恒科技、宁波中百、文峰股份、东方金钰等。而华丽家族的公告中出现“青岛市公安局”的执法机关，业内人士表示，徐翔一案大概率将在青岛审理。