兴全去年8只基金亏16亿固收扭亏 今年失"定海神针"

　　中国经济网北京4月12日讯 （记者 康博） 去年的资本市场令权益类产品“伤痕累累”，数据显示，股票型和混合型基金成为亏损大户，而这一现象在兴全基金旗下产品的盈亏对比中则更加明显。

　　根据下表显示，去年兴全旗下单个基金利润为负的共有8只产品，除一只为指数型基金外，其余7只全部为偏股型基金，亏损金额共计超过16亿元，反观该公司旗下的固收类产品却全部录得正收益，从而在总体上抵消了权益类产品的尴尬。与此同时，该公司今年连续失去几元大将，尤其是有“定海神针”之称的杨东离职，让外界对公司未来的投资策略颇为关注。

　　股市低迷 兴全旗下多数偏股基金亏损

　　去年的资本市场着实令人回味，在2016年年初股市熔断，和年尾债市波动的影响下，股债基金业绩双双不佳。统计数据显示，去年各类型基金整体亏损1754.7亿元。其中股票型、混合型基金成为亏损大户，分别亏损1029.18亿元和1987.1亿元。债券型基金尽管市场规模大增，但因去年底的债市波动冲击，仅收获了43.16亿元薄利；QDII基金受益于商品市场大涨，全年盈利75.88亿元；货币型基金依然为投资者赢得了1153.49亿元的稳定收益。

　　从基金管理人旗下基金盈利情况看，偏股基金占比高，规模较大的公司亏损规模较大，而货币基金规模大，占比高的公司则取得整体盈利。也就是说，产品结构和规模大小决定了基金管理人为投资者带来的盈亏高低，这一点在兴全基金身上非常明显。

　　根据记者统计显示，兴全基金旗下去年共有8只产品利润为负，亏损最多的是兴全全球视野股票，亏损额超过4.5亿元。资料显示，该基金成立于2006年9月20日，尽管是“老”基金，但从天天基金网近3年的盈利看，表现却并无亮点。在近3年、近2年和近1年的数据上，该基金分别为50.24%、-9.58%、3.90%，而同时期的同类产品均值却是58.70%、-12.26%、9.52%，可以看出，该基金的特点是盈利和亏损都比同类均值少。而今年以来截止到4月10日，在同类均值实现盈利5%的情况下，该基金竟然亏损了2.09%。

　　从2016年全年各季度的前十大重仓股看，鼎龙股份都是其最重要的一只股票，但该股只在去年2季度时有所表现，去年第三和第四季度，鼎龙股份成为兴全全球视野第一大重仓股后，该股就一直呈现回调走势。人福医药、广电运通、华测检测也都是同样情况，只是广电运通和华测检测的二级市场走势更加疲软。

　　除此之外，金陵药业、ST生化、凤凰股份、劲胜精密、中国平安等个股也是其长期持有的上市公司，但除了ST生化涨幅明显外，其余都表现平平。

　　从2015年12月31日到2017年2月6日，该基金的基金经理为吴圣涛、申庆，但这段时间二人的任职回报却是-13.95%，今年2月7日，申庆离任该职务，转为吴圣涛一人管理。

　　吴圣涛2007入行，在多个基金公司任职研究员和基金经理职务，2012年加入兴全基金管理有限公司，历任研究员、基金经理，现任基金管理部投资副总监。此人还同时管理着兴全商业模式优选混合基金，只不过去年这只基金也亏损了1.3亿元。

　　而从规模上看，截至2016年12月31日，兴全全球视野股票的资产管理规模为30.12亿元，在兴全的亏损基金中，只能说是规模中等。记者统计发现，在8只亏损基金中，规模超过50亿元的有3只，分别是兴全趋势投资混合(LOF)，规模69.24亿元、兴全社会责任混合，规模57.34亿元、兴全轻资产投资混合(LOF)，规模55.74亿元，这三只基金去年利润分别亏损了1.7亿元、4.5亿元、0.7亿元。

　　固收产品业绩不俗 成“扭亏”功臣

　　不过，兴全基金也有可圈可点的地方，那就是其固收产品。统计显示，兴全基金旗下的固收类基金去年利润全部为正，这在债基去年年末跳水的情况下实属难得。

　　从下表中就可看出，排在其盈利首位的是兴全添利宝货币，该基金去年盈利19.56亿元，资产规模为430.78亿元，而排名第二第三位的都是债券基金：兴全稳益债券，资产规模81.38亿元，盈利2.16亿元；兴全磐稳增利债券资产规模75.10亿元，盈利2.11亿元。

　　而这两个债券型基金也是该公司固收类产品的代表。根据报道，截至3月30日的过去一年里，兴全磐稳增利债券基金净值增长率为2.59%，排名同类170只基金第十八；兴全稳益债券型基金净值增长率5.21%，排名同类419只基金第五。此外，这两只基金的基金经理均为女士，兴全磐稳增利的基金经理张睿在投资中坚持稳中求进的原则，勤于调研，严控风险，擅于捕捉债市中高性价比的投资机会。兴全稳益的基金经理钟明投资中擅于发现市场规律，寻找确定性回报，在起伏的经济周期中，把握波段，把控风险，追求稳健收益。

　　近期，对投资一向敏感的保险公司有新的动作——加仓了债券基金。对于债券市场的新动向是否意味着债市回暖，兴全磐稳增利基金经理张睿表示，短期较为乐观，债券的收益经过一波调整进入了较有价值的配置区间。在操作上依旧会采取谨慎的态度，深入研究伺机而动。

　　不过，即便如此，依然不能改变兴全基金规模下降的现实。数据显示，2016年兴全基金管理公司的公募管理规模为1111.49亿元，而2015年其公募管理规模为1130.64亿元，一年之间下降了19.15亿元，降幅1.69%。虽然在公募的整体排名中还是稳定在第21名的位置，但不进则退的道理谁都懂，面对动辄两三千亿管理规模的公司都努力提升自己，兴全近年的稳定似乎就不太“稳定”了。

　　继2017年春节原总经理杨东离开兴全基金后，兴全基金原副总经理徐天舒也于3月1日在博客上正式宣布离职，并表示自己将去一家保险公司上班。

　　杨东曾被投资者誉为“业界良心”。2007年6月A股在突破6000点时，兴全基金发布了一封《致兴业基金持有人的一封信》。杨东向基金投资者警示风险，“苦劝”基金持有人赎回股票基金。8年之后，在2015年4月，杨东又通过基金一季报再度发声强调风险。当时公司旗下的股票型基金季报在纷纷表示，“我们对A股市场当前的热度比较担忧，对下半年的股市表现较为悲观。”

　　有业内人士表示，其实在杨东离职前，兴全基金的高管及明星基金经理就接连出现了动荡，但该公司的整体操作风格还是较为稳健的，而“定海神针”杨东离职后公司整体投资风格会怎样变化，还需要继续观察。

　　兴全基金公司旗下各基金盈亏一览