评论：今年地方政府投资目标不离谱 稳经济仍需基建发力

　　今年地方政府投资目标并不离谱

　　证券时报记者 许岩

　　作为观察2017年中国经济的一个重要指标，近期各地政府工作报告密集公布的固定资产增速目标值得关注。有机构统计，在23个已公布目标增速的省份，2017年固定资产投资目标的规模已超过45万亿元。那么，今年这些地方政府投资目标离谱不离谱？是否如一些舆论所谓的政府“放水”、中国新一轮投资大爆发？对中国经济影响几何？除了基建，还有哪些地方政府偏爱的行业？

　　接受证券时报记者采访的专家表示，各地制定的固定资产增速目标是合理的，多数省份下调了固定资产增长目标与投资拉动经济作用在减弱，消费拉动经济左右增强的经济结构优化升级的背景相契合，对经济增速贡献有望提升。除了基建，铁路、能源、先进制造、高新技术产业也是各省投资重点，与国家提出的规划、战略、理念都符合。

　　这些地方政府

　　投资目标离谱不离谱？

　　有机构统计，在23个已公布目标增速的省份，2017年固定资产投资目标的规模已超过45万亿元，相当于2016年全国投资规模的75.4%。这被一些舆论解读为所谓的政府“放水”、中国新一轮投资大爆发。

　　以求准确性，证券时报记者又重新统计了一下，截至2月23日，24个省已公布增速目标的省份，2017年固定资产投资目标规模已超50万亿，这比45万亿的更大了一些。剩下浙江、湖北、上海、山西、山东以及辽宁、黑龙江尚未公布目标或者去年投资额。

　　那么，50万亿的投资目标这个数字庞大吗？事实上，过去几年，我国全社会固定资产投资完成额一直保持在50万亿元以上。国家统计局数据显示，2014年就已达到了近51.2万亿元，2015年则为56.2万亿元，2016年更是达到59.7万亿元。

　　中国社会科学院发布的《经济蓝皮书》更是预测，2017年全社会固定资产投资将达67.1万亿元。并预计固定资产投资增幅总体放缓。相比之下，今年，各地方政府提出的固定资产投资目标总额达50万亿元，就不显夸张了。

　　证券时报记者在查阅各省政府工作报告时发现，其实，2017年多数省份下调了固定资产投资增长目标，已经公布2017年固定资产投资预期增长目标的24个省区中，有3个省投资增速目标高于去年，9个省与去年持平，12个省增速目标低于去年。

　　“各地制定的固定资产增速目标是合理的，多数省份下调了固定资产增长目标与投资拉动经济作用在减弱，消费拉动经济作用在增强的经济结构优化升级的背景相契合。”国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成指出，当前的投资与过去政府主导的投资有着很大不同，过去的投资主要是资源、资本密集型产业，当前主要投向民生工程、新兴产业、消费、基建等，可谓精准发力。

　　“投资方式更是不同，最大的不同就在于更多地运用市场机制，更多地引进民营资本，从而切实提高投资效率。地方政府只是起着引导作用，利用社会资本对市场热点的敏锐决定投资方向，避免再次带来产能过剩的弊端。”潘建成指出。

　　潘建成还强调，目前各地政府公布的投资目标只是计划、目标，同时也不是靠地方政府自身投资来实现的，实现途径是市场化的，比如PPP，利用社会资本力量。

　　稳经济仍需基建发力

　　业内多位专家都表示，投资增速放缓是一个趋势，这个趋势是不可逆的。接受证券时报记者采访的专家也都赞同，并指出，今年的固定资产投资增速要比去年放缓，呈“L”型向下倾斜。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷指出，去年投资增速是8.1%，今年投资增速预计比去年要低，但也不会降太多，预计在7.5%左右。房地产投资增速肯定要降，估计是4%的增长。制造业投资增速已经是连续4年回落，最近需求增加了，设备投资会多些，故增速会略有回升。

　　潘建成也判断今年投资增速将继续放缓，他说，“L”型向下倾斜的趋势。

　　虽然业内对投资增速放缓达成一致，毫无疑问，基建是调结构时期维持经济的重要投资领域。以2016年为例，我国基建投资共15.2万亿元，其中主要集中在市政、交通运输和电力行业。

　　如果2017年我国经济增速要维持6.5%左右，那么就仍需适度扩大基础设施投资规模。有分析人士预期，2017年的全国固定资产投资增速不能过低，如果投资增速降到9%之下并且持续，6.5%的经济增长率有可能维持不住。因此，维持10%或以上的投资增速，对于今年的稳增长有一定的必要性。

　　“基础设施建设可望继续保持较大力度，特别是三大国家战略将对经济增长产生递增的促进作用。”潘建成指出，2016年年初发布“京津冀协同发展‘十三五’规划”有望在2017年进入实际操作阶段。2016年9月，备受关注的《长江经济带发展规划纲要》正式印发，与此同时，一批专项规划编制工作也取得了积极进展，相关基础设施建设有望不断加强。“一带一路”战略，在当今复杂的国际环境下，可望进一步向纵深推进，带动国内相关产业的发展，以及国际资源和市场的更充分的利用。

　　东方证券首席经济学家邵宇指出，今年来看，基建投资还要做一些发力，还是要执行积极的财政政策才能保证增长速度，预计今年基建投资增速会在20%左右，比2016年全年的17.4%继续增长。因为今年是换届年份，换届年份固定资产投资增速会略高些。实际上，基建投资有弥补其他投资不足的作用，在需要的时候会适度放大。

　　铁路、高技术产业等

　　也是投资重点

　　除了基建，随着《中长期铁路网规划》的修编，地方版的中长期铁路网规划也展开修编，大幅提高了铁路投资。而国家发改委将铁路项目审批权进一步下放，将点燃地方铁路投资的热情。

　　另有消息透露，今年铁路新开工项目将达35个，计划投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里，石济客专、武九客专、西成客专、宝兰客专等项目将在今年开工建设。

　　中国铁路总公司提出的2017年铁路建设计划任务是，全国铁路行业投资保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划。这意味着今年的铁路投资仍将超过8000亿元，并有望再创新高。

　　此外，能源、先进制造、高新技术产业也是各省投资重点。

　　2017年，内蒙古自治区预计新开复工亿元以上工业项目1000项，预计当年完成固定资产投资3656亿元，主要包括能源化工、冶金建材、机械装备制造、高新技术、农畜产品加工等行业。陕西也将重点瞄准了能源化工、装备制造、战略性新兴产业等方面的项目；浙江要加大战略性新兴产业、先进制造业等创新型产业领域的投资；江苏也提出要不断提高技术改造投资、新兴产业投资、生态环保投资、高技术服务业投资的比重，通过增量投入带动存量优化调整。

　　潘建成指出，从各地投资方向来看，东部发达地区投资重点为战略新兴产业、产业转型升级与《十三五发展规划》极其拟合，引领创新驱动的发展。西部地区投资重点为基础设施建设、资源如何高效合理利用，这也是利用自身条件转型升级，改善民生、保护环境等符合国家提出的五大发展理念。

　　此外，潘建成提醒到，尽管多个地方政府实现投资的路径是市场化的，但在选择具体投资行业的时候还应该审慎，谨防一忽而上，对热点行业发展趋势的判断要仔细研究，避免重蹈覆辙。他建议主要研究两个方向：研究消费升级趋势，投资形成的有效供给可以来迎合消费升级；研究新技术革命发展趋势，充分利用新技术革命带来的发展红利。比如生物科技、共享经济、新材料等。