80家公司预披露高送转方案 警惕背后的“红包陷阱”

　　去年有部分公司打着市值管理的名号放利好后套现获利

　　据《证券日报》统计，对比两市所有的公告统计可知，截至目前，两市有80家公司对2014年度利润分配方案进行了预披露，其中，有一半的企业来自创业板。在这些预披露高送转方案的上市公司中，大部分公司是由实际控制人向公司董事会提交分配方案及相关承诺，也有个别公司是公开向股东征集分配方案。

　　由实际控制人向董事会递交的分配方案里，大部分公司提出的方案都让人“血脉贲张”，轻则10送8，重则10送15且另有现金分红或转增。

　　对比过往年份的上市公司预披露高送转方案公告可知，实际控制人的承诺除了“在公司董事会和股东大会审议上述2014年度利润分配预案时投赞成票”之外，也有一些上市公司的实际控制人承诺，自预披露利润分配方案之时起的一定时间内，减持股票数不超过一定额度，且如果发生减持行为，会遵守相关法律法规及监管部门的要求。

　　之所以会有这样的承诺，和一些上市公司“为市值管理而进行市值管理有关”。从公开报道中可以看出，在过去的2014年中，有部分公司打着市值管理的名号进行高送转、并购、释放利好消息等行为，而重要股东们借助这些事项拉升股价之后，随即套现获利。而在定期财务报告、重要信息披露前后，也是这些重要股东们增持、减持所持有的上市公司股票的高峰期。

　　为保护中小投资者的权益，监管层屡屡要求公司严格规范信息披露及打击内幕交易。而从目前这80家公司公告中提及的内容来看，释放利好消息前后，重要股东增持、减持股票已经引发了监管层的高度警觉。（记者 桂小笋）

　　警惕高送转背后的“红包陷阱”

　　近日，监管层提出了对于上市公司高送转已有每单必查内幕交易的要求，这对于那些寄希望通过高送转来达到某些不可告人目的的公司来说可谓是一记重拳。

　　笔者认为，监管层对高送转的警示非常必要而且及时。实际上，高送转就是左口袋放入右口袋的一个数字游戏。每到年报披露时，就有很多上市公司沉醉于高送转这场游戏之中，有通过高送转来拉抬上市公司股价，为上市公司增发铺路的；有通过高送转来帮助大股东成功实施减持的。但经过了几日的疯狂炒作之后，更多的高送转个股呈现了“见光死”的走势。

　　比如，连续亏损的海润光伏近日披露10转增20的方案，而就在同一份公告中，海润光伏提及了3位股东的减持计划，这被市场视为大股东有借高送转利好减持的嫌疑。随即，上交所对该公司发出了监管问询函，要求其解释高送转和减持的逻辑，1月27日，海润光伏公告了问询函和答复。当日，该股应声大跌8.63%，显示投资者已经用脚投票。

　　事实上，多数高送转背后暗藏一些利益输送，最终买单的还是中小投资者。因此，虽然监管层不能出台硬性规定禁止上市公司高送转，但是，对上市公司高送转行为的密切关注也是保护中小投资者的有效手段。

　　证监会此前也曾发文提醒投资者，高送转实质是股东权益的内部调整，对净资产收益率没有影响。高送转后，上市公司股本总数虽然扩大了，但公司股东的权益并不会因此而增加。市场上，部分投机者炒作高送转概念，伺机从事内幕交易等违法违规行为。投资者在证券交易时应注重理性投资。

　　作为投资者来说，也应对上市公司高送转游戏背后的猫腻有一个最基本的动察。对于出现异常波动的高送转股票，切记不要盲目跟风，防范投资风险。（安 宁）