多方暗战万科 成交201亿卖出者最可能为基金

　　昨日是万科A（000002）复牌的第三个交易日，市场猜到跌停板会打开，但是让投资者想不到的是，最终万科A在开盘暴力拉升下以201亿元的天量成交额刷新了其上市以来的单日成交纪录。而昨日促成这10.28亿股成交量的201亿元资金中，宝能系花费6000多万元从而完成了第五次举牌。股东中华润和安邦是否参与增持目前尚未有公告。

　　201亿元的天量成交

　　万科A昨日早盘在集合竞价时就已经一改前两日的弱势，在150万手买单的竞价下，最终以跌3.48%、19.1元/股开盘，开盘后就出现一波10分钟的强力拉升，一度大涨5%，最高股价冲击到20.78元/股，开盘仅仅10分钟，成交额就达到了约73亿元。

　　虽然最后冲高回落，但是万科A昨日还是强势收红，微涨0.05%，收于19.8元/股，全天共成交201亿元，创下了万科上市以来的单日成交纪录。全天振幅8.49%，换手率也达到了10.59%。

　　万科A昨日成交201亿元，而深证成指则共成交了4171亿元，万科A成交额占整个深市的4.82%。当然这个201亿元的个股单日成交并不是A股有史以来的纪录，中国石油上市首日700亿元的成交纪录似乎是难以打破的。

　　市场分析人士分析称，大资金之所以如此不顾风险地大举买入万科A，也主要是认为万科差不多跌到头了。实际上，昨日万科港股万科企业的收盘价为16.56港元/股，约合人民币14.28元/股，按照万科A/H停牌时30％的溢价计算，对应的A股价格应该是18.56元/股。而昨日万科A 19.8元/股的收盘价实际上相对于停牌前的溢价又再次出现了提高，截至昨日万科A/H的溢价率为38.66%。

　　宝能完成第五次举牌

　　除了一些喜欢凑热闹的小散外，在昨日201亿元的天量成交下，被认为买入可能性最大的还是目前的万科第一大股东宝能系和第二大股东华润。

　　昨日晚间，宝能系也在第一时间向万科A披露了举牌公告，“7月5日-6日,钜盛华通过资产管理计划在二级市场增持万科A股份7839万股,占总股份的0.71%。本次权益变动完成后，钜盛华及其一致行动人合计持有万科A股27.6亿股占公司总股份的比例为25%”。

　　对于宝能系周二为什么留着0.028%的空隙不完成举牌，某机构分析人士对北京商报记者表示，“宝能系主要是为了能在周三继续护盘留有余地，因为一旦周二举牌，则宝能系就立即要披露简式权益变动书，并在公告后的两日内不得买万科股票，这样会比较被动”。

　　同时按照相关规定，上市公司持股5%以上股东在买入公司股票后，半年内不得卖出，否则就触及短线交易，所以宝能周二的增持也意味着其未来半年内只能单向继续买入万科A股票。在完成第五次举牌后，宝能系只要再等两天，就可以继续实现第六次举牌，而就目前宝能系的增持效率来看，其第六次举牌或许也将随时到来。

　　宝能昨日买入的309万股，相对于总成交的10.28亿股，其实是非常小的一部分，所以除了宝能系外，此前一直被市场诟病不愿意增持万科的华润或许也是昨日买入万科的主力军，因为目前只有华润的持股可以和宝能在股东大会上抗衡，而目前市场最希望看到的就是华润也拿资金出来增持。

　　卖出者最可能为基金

　　在这201亿元的成交额中，买进的如果主要是宝能系等看好万科成长的机构或者需要增加话语权的股东，那么卖出的人当中则更多的被认为主要是此前被套的基金和私募。因为这些被套的基金没有掌握股东大会话语权的必要，关键还是赚钱最重要，而目前万科的赚钱效应肯定不会太高，走为上策。

　　北京一位私募人士表示，“其在昨日清仓了手中持有的万科股票，最终盈利10%左右，而清仓手中股票的原因则是认为当前万科A的价格还是比较高，当前位置还扫货都是‘博傻’。万科A在停牌前暴涨70%，而且躲过了股灾，两个跌停后，获利资金仍旧太多，明智的都应该开板就跑，跑出来的资金还可以进行其他投资”。

　　如果说周二只跑出去部分较牛的机构，那么昨日则是剩下的那些没有跑出去的基金的胜利大逃亡。一位北京重仓万科A的基金经理坦言，由于目前万科事件后续的未知性太大，公募基金通常没有坚守的理由，也不擅长从极短线的交易中盈利，所以万科A复牌后，理论上公募基金离场的可能性较大，局势确定以后才会再考虑买入。复牌当天最大的卖盘肯定来源于公募，但总量上并不会太大。

　　据统计，持有万科A股票的基金总数才52亿元，而在周二跑了一部分后按照昨日的天量成交额，稳健的基金经理基本上都应该完成了抛售。

　　昨日万科A共成交了1028万手、10.28亿股，而宝能系截至周二的持股数也只为27.6亿股。显然卖出这么大的持股量，除了基金外，或许还存在万科A其他持股较大股东抛售，因为持股5%以下股东在二级市场上减持都不需要进行披露。

　　小散最好以看戏为主

　　截至昨日，万科A股相对于万科H股的溢价为38.66%，这显然比万科2015年12月18日停牌时的30%溢价还要高。市场人士提醒小散，就昨日的收盘价来看，万科A的股价比停牌时的股价相对估值还要高，继续上涨的空间绝对不大，小散没必要跟着在万科里搅和。

　　此前市场一致预测万科复牌会有3个跌停才是合理的补跌，但是实际上只有2个跌停，而这主要是宝能系在第二个跌停时进行增持造成的提前开板，并不是顺应市场的正常补跌。而宝能系目前增持的股份越来越少，还有5%就触发要约收购，如此股价天花板就越来越近。

　　同时，截至昨日收盘，万科A的动态市盈率为65.58倍，远远超过了保利地产、金科股份等，在市净率方面，万科较同类地产上市公司也要高。

　　而从以往的上市公司表现看，在连续“一”字跌停开板后5个交易日股价出现下跌的概率超过70%，开板后10个交易日出现下跌的概率超过60%。这也表明万科A虽然昨日表现强势，不仅没有跌停还能收红，但是在接下来的几个交易日继续大涨的概率不会太大，赚钱效应不明显。