螺纹钢：成交量高企≠全面回暖

　　据中国期货业协会日前发布的数据显示，7月份全国期货市场交易规模较上月有所上升，以单边计算，当月全国期货市场成交量为3.98亿手，成交额为19.06万亿元，环比分别增长15.71%和28.43%。值得关注的是，今年以来，上海期货交易所的螺纹钢期货成交量连续7个月占据国内期货品种成交量的首位。

　　数据显示，今年前7个月，螺纹钢期货的市场成交量占据国内期货市场份额分别达到21.29%、18.93%、28.42%、28.04%、24.32%、19.28%和21.20%。市场资金缘何青睐螺纹钢期货？成交量高企是否意味着螺纹钢市场出现了全面回暖？

　　据业内人士介绍，从产业状况来看，螺纹钢被广泛应用于房屋、桥梁、道路等工程建设中，是中型以上建筑构件的必用钢材，涉及产业链上下游众多企业。自2009年3月上期所正式上市螺纹钢期货以来，我国钢材生产企业、贸易商和下游钢材消费企业积极利用期货市场来发现价格和套期保值，并吸引了大量投机者参与，使得螺纹钢期货成为市场上的明星品种。

　　数据显示，2014年和2015年，螺纹钢期货全年累计成交量占全国期货市场份额分别为16.29%、15.12%，均位居所有期货品种之首。“我国是世界上最主要的钢材生产和消费国，目前螺纹钢期货也成为了全球最大的钢材期货品种。”国都期货经纪业务总部副总经理屈晓宁表示，今年以来，在供给侧结构性改革、大类资产配置需求转换等诸多因素催化下，螺纹钢期货交投更为活跃、成交量更大。

　　从基本面来看，今年以来我国宏观经济保持平稳发展，上半年GDP同比增长6.7%，基建投资同比增长20.3%，房地产业投资同比增长6.2%，全国主要城市房地产市场升温。诸多因素都反映到对基本面敏感的大宗商品市场，增强了市场对钢材、矿石等品种的偏乐观情绪，导致了投资者进一步的投机做多行为。

　　另外，钢铁行业去产能效果初显，也对螺纹钢的价格形成支撑。今年2月份发布的《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中提出，用5年时间再压减粗钢产能1至1.5亿吨；地方政府也相继公布了供给侧结构性改革的指导性文件和实施方案，落实中央的“三去一降一补”的战略规划。业内专家认为，随着供给侧结构性改革的推进和环保压力的加大，钢铁行业去产能效果初显，不少钢企减产导致出现阶段性供需错配。而且，钢企重启产能的周期较长，也为商品投资者参与博弈提供了时间窗口。

　　弘业期货金融研究院院长诸艾认为，螺纹钢期货交投火热也离不开“游资”炒作因素。不少大宗商品在前期大跌后，已形成相对的价值洼地，吸引大量资本流入。并且，由于市场流动性充裕，螺纹钢期货价格连续上涨，容易吸引更多的资金跟风追涨。在赚钱效应的影响下，出现了价格越涨，投机者买卖的积极性越强的情况。从目前的价格来看，螺纹钢主力合约价格在接近前期反弹高位后又出现调整，投资者需要谨慎操作。