股东分散拖累长沙银行IPO

　　资料图。

　　对于长沙银行股东人数情况，法治周末记者梳理了长沙银行2015 年年报发现，截至 2015 年 12 月 31 日报告期末，长沙银行股东总数为 3966 户，其中，国家股股东 20 户，法人股股东 201 户，个人股股东 3745 户

　　法治周末实习生 徐依禄

　　法治周末记者 戴蕾蕾

　　2016 年可谓是城市商业银行 ( 以下简称“城商行” ) 上市年。

　　据法治周末记者不完全统计，今年1 月至今，已有两家城商行 ( 上海银行、杭州银行 ) 挂牌上市。此外，重庆银行、哈尔滨银行、徽商银行、成都银行、盛京银行、兰州银行和威海市商业银行等均在场外排队。

　　在城商行上市热潮中，记者注意到，已谋求上市7 年之久的长沙银行股份有限公司 ( 以下简称“长沙银行” ) ，其上市计划在今年 9 月底又有进展。

　　9 月，长沙银行召开 2016 年股东大会，讨论了《关于本行首次公开发行 A 股股票并上市的议案》《关于本行首次公开发行 A 股股票募集资金使用可行性报告的议案》《关于本行首次公开发行 A 股股票前滚存利润分配的议案》等多项上市相关议案。

　　外界猜测，这次股东大会是否意味着长沙银行IPO 进入倒计时阶段。

　　记者就上市进程问题致电长沙银行，不过，对方并未向记者透露上市的时间点，只告诉记者该行将于11 月 9 日举行 2016 年第二次临时股东大会，也并未透露会议是否涉及上市内容。

　　七年IPO 长跑

　　长沙银行上市路已走了7 年之久。

　　据公开资料，2007 年，湖南省就研究将长沙、湘潭和岳阳等 5 家城商行及邵阳市城市信用社“五行一社”组建成“潇湘银行”打包上市。

　　当时受各城商行资产清核、股权处理等诸多因素制约而进展缓慢。

　　此后，长沙银行便退出“五行一社”，单独谋划上市。不过，长沙银行“单飞”步伐稳健，并于 2009 年 3 月，与中信证券签订上市辅导协议。

　　2010 年年底，长沙银行启动定向增发 4 亿股份。当时外界认为，长沙银行上市挂牌应无悬念。

　　殊不知，一等就是6 年。

　　2016 年 4 月 14 日，长沙银行在 2015 年年报中表示，长沙银行方面表示其各项指标全面达到监管要求，也符合上市要求。

　　年报显示，截至2015 年 12 月 31 日，长沙银行资本充足率为 12.15% ，核心资本充足率为 10.65% ，成本收入比为 30.58% ，资产利润率为 1.4% ，资本利润率为 22.56% ，不良贷款率为 1.01% ，拨备覆盖率为 271.02% ，流动性比率为 46.02% 。

　　但记者发现，8 月湖南省拟上市公司报备情况表显示，由中信证券担任保荐机构的长沙银行，目前还未进入“在审”阶段。

　　股东分散拖累上市步伐

　　在长沙银行谋求上市之际，今年该行还发布两则公告，催促股东办理股权登记托管。

　　记者在长沙银行官网获悉，长沙银行为规范股权管理，于2015 年 8 月 15 日启动股权登记托管工作。

　　随后，2 月 29 日，长沙银行发布关于催促股东尽快办理股权登记托管的公告称，目前已有 3589 户股东办理了股权登记托管，已登记托管的股份合计占该行总股本的 99.38% 。

　　但一次催促公告似乎还未完全解决问题，9 月 7 日，长沙银行再次催促股东尽快办理股权登记托管，并在公告中催促，尚未办理股权登记托管的 252 户股东，尽快办理股权登记托管手续。

　　对于城商行股东人数冗多的原因，记者查询公开资料发现，城商行多数由城市信用社改制组成，所以股东多且散。其中包括转让双方直接签订转让协议；转让方委托公司转让持有股份；因法院裁定、清算投资，以及股东本身被合并、分立或被兼并而导致的股东变更等多种情形。

　　对此，著名经济学家宋清辉对记者说，由于历史原因城商行股东众多，导致乱象频发，例如，有些股东可能私下转让股权。上市前必须做好这些清理工作，把股东股权登记托管至产权交易所等，满足监管要求。

　　对于长沙银行股东人数情况，法治周末记者梳理了长沙银行2015 年年报发现，截至 2015 年 12 月 31 日，长沙银行国家股约 6.78 亿股，较 2014 年年初增加 2913.2 万股；法人股达 23.7 亿股，较 2014 年年初增加 4.33 亿股；个人股达 3143.3 万股，较 2014 年年初增加 213.4 万股。报告期末，长沙银行股东总数为 3966 户，其中，国家股股东 20 户，法人股股东 201 户，个人股股东 3745 户。

　　不良资产率成上市重要考量指标

　　记者了解到，在城商行A 股上市一波三折的背后，在业内人士看来，是资产质量的不断下滑、股权结构分散、不良率攀升、同质化竞争因素的叠加作用。同时 A 股市场疲软、城商行风控不足、 IPO 暂停的大环境制约上市进程。

　　宋清辉向法治周末记者表示，监管层首要关注风险管理问题，其次是盈利能力问题。受宏观经济下行和外需萎靡等综合因素影响，一些省份的支柱产业、同时也是城商行的重点客户，集中爆发出不良贷款增长较快的风险，使城商行上市面临着挑战。

　　宋清辉坦言，事实上，不良率是城商行上市必须要解决的问题。多年来，城商行IPO 难的最重要问题就在于不良资产率高企，没有办法达到监管层的相关要求。

　　根据银监会数据显示，截至2015 年年末，城商行不良贷款余额 1213.7 亿元，较 2014 年初增加 665.5 亿元，增幅达 121% 。不良贷款率 1.4% ，较年初上升 0.24 个百分点，较 2014 年初上升了 0.52 个百分点。

　　记者在长沙银行2015 年年报中看到，其不良贷款比率从 2013 年到 2015 年分别为 0.73% 、 1.06% 、 1.03%( 报表口径 ) 。年报中显示，截至 2015 年 12 月 31 日，长沙银行不良贷款 9.65 亿元，较年初增加 1.86 亿元，不良率为 1.03% ，较年初下降 0.03 个百分点。

　　宋清辉总结道，随着经济领域去杠杆化的逐步深入，受地域经济影响较明显的城商行，也将会在IPO 过程中面临更多的挑战。

　　FX168 财经学院副院长许亚鑫向法治周末记者表示，城商行的 IPO 开闸，表面上来看，似乎是增加了总供给，会给整个银行股带来利空，实际上，城商行相对于其他的个股或许是个庞然巨物，可对于已经上市的很多银行来说，整体规模和流通股份相对显得渺小。

　　英大证券首席经济学家李大霄则表示，虽然城商行上市是对整个银行板块的有效补充，拓展了投资渠道，但最近城商行上市普遍受到市场追捧，对股民来看需要谨慎对待。与国家大型银行上市相比，城商行除了盘子小和新，优势并不明显。