竞争优势不再 深圳2014年储蓄国债“失宠”

　　市民在一家银行网点内购买理财产品。 资料图片

　　曾经购买国债要提前排队，但近日从深圳部分代销国债的银行了解到，2014年储蓄国债的销售和以往相比，人气下降了不少，直至第3天、第4天都没卖完的现象近年来还没有遭遇过。对此，业内人士分析认为，国债人气下降与目前银行理财产品多样化且收益提高有关，此外部分银行的定存利率已经一浮到顶，在不少市民眼里，国债已明显缺乏竞争优势。

　　“现在还有人买国债啊”

　　“现在还有人买国债啊”

　　记者在深圳部分代销国债的银行了解到，2014年以来储蓄国债的人气有所下降，直至5月14日上午，部分代销银行网点仍有少量份额。

　　随后，记者走访了深圳多家银行网点，其中某国有银行的工作人员表示，该网点仅在10日上午卖了8万元三年期国债，此后一份都未卖出；其他多家银行的工作人员也表示，国债的销售比以往确实冷了不少，直至第3天、第4天都没卖完的现象近年来还没有遭遇过。

　　工商银行深圳华侨城支行的理财经理郭宝兰介绍，最近一期国债的销售时间是5月10日—15日，从已销售的情况来看，还是有人来买，但卖得不太好。“现在大部分人都冲着银行理财产品而来，我有一次给一中年女士推荐买国债，她竟然很惊讶地问，现在还有人买国债啊？似乎觉得买国债已成为相当遥远的一件事。”郭宝兰说。

　　这样的场景对大多数银行理财经理来说已司空见惯。农业银行深圳华侨城支行理财经理李秋颖表示，过去买国债的人什么年龄段的都有，购买额度也很大，有的客户甚至成百万、上千万元地购买，但现在，来网点购买国债的大多为老年人，购买的额度也大幅缩减，少则几万，多则几十万，与过去相比完全不是一个数量级。

　　国债卖不动的现象在股份制银行更明显。平安银行华侨城世界之窗支行理财经理朱冰冰坦言，最近一期国债销售，该支行没有卖出一笔，而在同样的时间段里，该支行的理财产品销售额已超过1000万元。

　　上述银行的理财经理告诉记者，此次国债发行完全没出现往年“秒杀”的火爆场面，即使是10日发行首日也仅有少量客人前来购买，截至14日，仍有少量份额可销售。

　　银行理财产品多样化且收益提高

　　业内人士认为，国债人气下降与目前银行定存利率和理财产品收益率居高不下有关，市民的选择余地较大。在不少市民眼里，国债已明显缺乏竞争优势。

　　据了解，本期国债全国最大发行总额为300亿元，其中，一年期30亿元，年利率为3.60%；三年期150亿元，年利率为5.00%；五年期120亿元，年利率为5.41%，均从2014年5月10日起息，按年付息，到期偿还本金并支付最后一次利息。

　　郭宝兰介绍，本次国债利率延续了上月发行的凭证式国债的水准，没有给投资者带来太多惊喜。以10万元3年定存和3年国债为例，3年定期存款利率一浮到顶后，利息为14025元。而3年期国债的收益为15000元，相差不到1000元。

　　“你对比一下我们的存款利率和理财产品的收益率，就知道为什么国债卖不动了。”几位银行的理财经理众口一词，她们认为，国债销售遇冷是因为缺乏竞争力。

　　记者在平安银行的网点大厅里注意到，各期存款利率已一浮到顶，全面上浮10%，5年期存款利率上浮10%即5.225%，与5年期国债票面年利率5.41%仅相差0.185%。

　　除了银行利率一浮到顶，目前银行推出理财产品多，而且利率较高。对国债而言，目前在银行的替代产品很多。在平安银行的网点，记者看到其在售的6款理财产品，短期的为半个月，长期的达1年，预期的年化收益率从5.0%—6.0%不等。

　　据银率网统计，部分地区城商行所推产品的年化收益普遍更高，像深圳农村商业银行推出了3款一年期产品收益率都在7.5%左右，而南京银行一款91天期限产品的收益率也达到6.5%。

　　“除了收益缺乏竞争优势，与银行理财产品相比，国债的期限较长，资金流动性较差。”平安银行的理财经理朱冰冰说，“银行推出的各种理财业务因期限短、收益高，更符合市民的需求。”

　　朱冰冰认为，银行理财产品现在的预定利率只要不超过8%，其风险相对就较小，在收益相对更高的情况下，投资风险其实跟国债也差不多。这样一对比，不少投资者更愿意买银行理财产品。

　　李秋颖指出，尽管国债风险很小，安全性很高，但由于流动性差，加上收益并不具有比较优势，导致2014年以来国债人气大大下降。“对于市民来说，是否选择购买国债作为投资品，还得看市场行情，若是银行存款利率、理财产品收益率居高不下，大家对国债仍然不会有多大热情。从目前情况来看，市场资金面并不宽裕，所以今年银行存款利率和理财产品收益下调的可能性并不大。”

　　银行负债端成本上升，配置债券需求弱

　　除储蓄国债市民不热情外，记账式国债发行也呈现不佳状态。4月11日，财政部发布公告称，2014年记账式附息(七期)国债于当日完成招标工作，实际发行面值金额207亿元，相比计划发行的280亿元，此次国债发行仅完成了74%的任务。

　　有分析人士表示，受经济数据影响，目前市场观望心态浓重，加之银行存款增长乏力，负债端资金成本持续上升，银行配置债券的需求较弱，在债券供给逐步上升的环境下，供需关系不利于债市。

　　记者在采访中发现，银行对国债的市场表现并不乐观，对国债的销售也不积极。“目前，银行对销售国债并没有下达销售指标，但对银行理财产品就有具体销售任务。”理财经理郭宝兰说，“对于国债，我们现在是能卖多少就卖多少，卖不动就算了。”

　　李秋颖告诉记者，银行代销的国债分为电子式国债和凭证式国债，一般来说，电子式国债的销售情况比凭证式国债要好，因为投资前者可以每年自动获得银行的利息，而投资后者则要等到国债期限满期后，才能一次性获得本息收入。

　　“4月10日、5月10日销售的都是凭证式国债，对于不少投资者来说，这种方式带来的资金流动性差。投资者或会等待售卖电子式国债的时机再购入，这也是4月、5月国债卖不动的原因之一。”李秋颖表示。

　　不同阶段配置不同比例国债类产品

　　不同阶段配置不同比例国债类产品

　　储蓄国债又分为电子式国债和凭证式国债，主要区别在于付息方式：电子式国债每年付息，凭证式国债到期一次性付息。电子式国债购买方便，在各大银行的网银上都可以购买。而凭证式国债需要投资人持身份证到银行柜台购买。

　　理财经理李秋颖表示，国债属于比较保守的投资产品，是由国家信用做担保发行的一种债券，过去一直以其较高的安全性和高于定存利率的收益率获得投资者喜爱。尽管现在与理财产品相比，其收益并不太高，但在家庭资产配置中，国债也因其极低的风险性和稳定的收益，不妨成为家庭资产配置中的一种。

　　业内人士指出，与理财产品比，国债的优势是稳健、几乎零风险。郭宝兰指出，鉴于多数高收益理财产品不承诺保本且起步门槛较高，投资者还是应该预估风险、谨慎投资。尤其是银行理财产品与“宝类产品”可实时赎回的模式大不相同，有投资意愿者更应该提前了解，兼顾收益与流动性，选择更适合自己的理财产品。

　　此外，国债的另一优势是可以质押贷款。李秋颖说：“投资人如果在购买国债的期间急需资金，可以拿已经购买的国债进行质押贷款，贷款期间国债仍然享有既有的利率。这方面，定存就没有这个优势，一旦你把资金取出来，只要你的存款未到期，就不能享受定存的利率，只能按活期利率计算，对投资人而言这是不小的一笔损失。”

　　投资者到底该如何配置国债这类保守类理财产品，业内人士指出，最好根据家庭的资产状况和风险承受能力来进行资产配置，不同阶段配置不同比例的国债类产品。“建议刚起步的年轻人家庭投资宜偏进取，国债、定存类的资产配置不要超过资金总额的30%；经济状况稳定发展的中年人家庭的投资以进取偏稳健为主，国债类的配置不要超过50%。而到了没有什么收入的老年，资金稳妥是投资首要考虑的问题，定存、国债等保守产品的配置可以达到资金总额的70%。”李秋颖建议。

　　此外，银行人士提醒，本期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按发行利率计息扣除180天利息，综合这些规定，建议市民购买国债前要综合家庭资金的使用情况，如资金在半年或一年左右需要使用的，就不要购买，直接选择银行理财产品为最好；如资金确实长期不会使用，且没有其他好的投资渠道，购买国债则较为划算。

　　(南方日报记者 谭冰梅)