十三五规划纲要将出台 A股投资四主题值得关注

　　十三五规划建议纲要预计将于2015年10月18日面世，并将成为“看得见的手”对经济领域和A股市场产生重要影响。三者之间的逻辑关系很明确，十三五规划是经济布局和发展的纲领性文件，而股市是反应经济布局和发展的晴雨表。从上市公司和市场的角度看，以下几个主题值得关注。

　　其一，改革仍是中国最大的红利。十三五期间，结构调整与深化改革释放红利仍将成为主旋律。拿国企改革来说，中国资本市场从创建之初就与国企改革息息相关。上世纪90年代初，人们在理论上认识到企业的所有权和经营权是可以分开的，就是通过资本市场。从1994年开始，国务院选择了100家企业进行建立现代企业制度试点，加上各地方试点企业共选择了2500多家，体现在股票市场就是抓好大的，放活小的。2003-2013年间股份制成为公有制的主要实现形式，股市就成为直接融资的主要通道。

　　2014年以来，十八届三中全会决定是新一轮国企改革的纲领性文件，新一轮国企改革的特点是以实现国企功能为导向的改革。专家分析，未来112户央企将被分为商业类和公益类两大类，同时把商业类细分为“完全竞争性企业和对国家经济安全命脉具有重要战略性地位的企业”两小类。在央企不同分类基础上，企业混合所有制改革和股权激励的取舍上都将有所区别。

　　其二，扩大消费需求。相比于十二五规划，我国最新政策导向发生了较大变化：强调供给端挖掘消费潜力，建立扩大消费需求的长效机制。把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，模仿型排浪式消费阶段基本结束，个性化和多样化消费渐成主流。

　　今年上半年GDP增速放缓至7%，但从新产业角度来看，高技术产业的增加值仍然保持两位数的增长，比规模以上工业平均增速高出将近5个百分点。在过去两年连续高增长的基础之上，今年上半年网上零售额增长速度接近40%；许多新技术产品也是不断涌现，像机器人、新能源汽车、铁路机车等增长速度都出现50%以上的涨幅。

　　其三，“互联网+”时代来临。虽然目前人们对“互联网+”的认识很肤浅，但十三五期间将成为“互联网+”主导的时代。不管是第三产业，还是第二产业，都将利用互联网技术进一步改革生产流程、变革生产方式，通过这种结合创造更好的适合时代需要的产品。例如阿里巴巴与苏宁深度跨界合作，业界预言将开启“互联网+零售”的新纪元。

　　目前国家根据互联网及其信息技术发展的新形势，出台了“互联网+”的规划，包括“中国制造2025”行动计划等一系列相关重大政策的安排，为十三五规划纲要作了铺垫。十三五期间，“互联网+”一定能够帮助推动结构调整和转型升级，而且使中国经济真正地实现中高速增长。所以，投资者对“互联网+”充满了期待。

　　全球都在关注互联网和“互联网+”对中国生产方式的巨大影响。华尔街的“中国通”、前摩根士丹利（亚洲）非执行主席史蒂芬·罗奇也表示，中国第三产业未来10年增长率将达到60%。

　　其四，生态文明建设。生态文明建设关系人民福祉，关乎民族未来。它包括优化国土空间开发格局、推动技术创新和结构调整、促进资源节约循环高效使用、加大自然生态系统和环境保护力度等多方面。中共中央、国务院去年10月印发的《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》用一整篇的内容说明了提高城市可持续发展能力的重要意义和具体措施，其中更是强调了要加强市政公用设施建设、加快绿色城市建设，其时间就囊括了整个十三五期间。随着生产方式绿色化、生活方式绿色化，股市中的生态文明建设板块有望再度起航，且空间巨大。建议关注水土污染、碳交易、新能源、绿色园林等。