中国对外投资开启2.0时代

　　中国对外投资开启2.0时代

　　“十三五”期间，中国对外投资可能每年保持15%的增长

　　本报见习记者 阚丽丽报道“"十三五"期间，中国对外投资可能每年保持15%的增长，累计到1.5万亿美元。”国务院参事室特约研究员、银河证券首席总裁顾问左小蕾在10月24日召开的2015国际资产配置趋势论坛上如此表示。

　　国家统计局最新发布的数据显示，今年1-9月，中国对外投资增速已经超过16%，超过了预期。过去30年，中国主要是外资投资的引进，开放主要是贸易的对外开放。但是中国的直接对外投资也在大幅增长，去年已经超过了外国对中国的投资。“对外直接投资，或者我们叫投资走出去正在加速，这是中国未来的大环境，特别是在十三五之间。”左小蕾表示。

　　对外投资加速和利率市场化以及人民币国际化有着不可分割的联系。就在刚刚过去的一周，利率市场化迈出了重要的一步。上周一（10月19日）国家统计局发布三季度统计数据，第三季度中国经济增速跌出“7”为6.9%，而就在各界讨论政府是否会出新的刺激政策时，上周五（10月23日）晚间，中国人民银行决定“双降”：自10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

　　而此次央行发布“双降”消息的同时，对金融机构不再设置存款利率浮动上限，无疑对推动利率市场化有着重大作用。“大家都关注双降，其实我觉得更重要的就是存款利率的上限放开了，这是利率市场化的表现。从制度性的角度来说，只要把存款利率的上限放开，已经是没有制度性的限制了。但对于银行等金融机构来说，怎么形成市场化的利率，自身怎么利用价格机制进行调整，都是非常大的挑战。”左小蕾表示。

　　“相对于"双降"，放开存款利率上限对于利率市场化更为重要。”诺亚财富首席研究官金海年在接受《中国产经新闻》记者采访时也表示了同样的看法，“对于投资者来讲，利率越市场化越好判断它未来的走势，并且人民币加入SDR的概率很大，这些对于投资者来说都是利好消息。”

　　随着利率市场化、人民币加入SDR进一步国际化，中国的对外投资可能出现加速度发展。除了规模化的增长，对外投资领域也将由最初的房产、金融产品的投资转向基础设施以及创新科技产品的投资。“中国改革开放期间对外直接投资的增长将成为一个重要的趋势。中国对外直接投资，刚开始主要是能源、资源类投资，现在是基础设施领域的对外投资在加大力度，但更重要的是对科技创新的投资，对制造业的投资也在大幅增长。中国对外开放2.0版，可能是以对外投资的大幅增长为基础的。”左小蕾向记者介绍说。

　　此外她认为，未来2.0的对外投资主要表现为3个阶段，第一，1-N的规模制造阶段。也就是产品从0-1已经到了规模生产推向市场的阶段，但它需要规模生产推向市场的投资资金。这是我们的第一个针对已经开发出来的产品的第一个阶段的布局；第二个阶段，参与0-1阶段的投资，即从产品的开发阶段就开始布局投资。第三个阶段，则是最高的层次，直接参与它最初的技术研发阶段的投资，参与那些自立的，各大实验室的教授开发项目的投资。“走出去是为了更好地引进来，这3个阶段完全可以复制到企业在国内的投资。”左小蕾最后表示。