难抵电信业并购潮冲击 T-Mobile与Sprint联姻

　　难抵电信业并购潮的冲击，全美第三大无线运营商T-Mobile和第四大无线电信商Sprint，近日终于就320亿美元的合并条款达成一致，估计最早在今夏，双方将公布合并协议。

　　《纽约时报》报道说，Sprint和T-Mobile公司就此并购已经洽谈多年，但一直进展缓慢，一方面是由于双方都被各自的其他业务占据，另一方面他们也担心来自反垄断监管机构的审查。

　　根据目前达成的初步协议条款，Sprint公司将以每股40美元的现金和股票收购T-Mobile公司。

　　会谈并不彻底，并且仍存在最后谈崩的可能。但协议条款的达成代表了两家长期以来一直考虑合并的公司之间关系的转折点。

　　Sprint和T-Mobile公司之所以现在大步向前，因为他们的两个主要竞争对手，Verizon和AT&T公司，每家的用户数目都超过100万，并且还在继续变得更为强大。

　　在去年以1300亿美元的价格从沃达丰手中全权接管Verizon无线之后，Verizon公司的资产负债表表明该公司业绩表现强劲。Verizon公司是全美最大的无线运营商，并提供固定电话、有线电视和商务服务。

　　AT&T公司，全美第二大无线服务供应商，最近同意以490亿美元的价格收购DirecTV公司，DirecTV公司是全美最大的卫星电视运营商。

　　同时，有线电视行业的合并浪潮也来之汹汹。Comcast和时代华纳有线电视公司已经达成价值452亿美元的并购协议，这将创造迄今为止最大的有线电视运营商。合并后的公司也将会在固定电话、互联网和商业服务产品上表现出色。

　　总之，这些由Sprint和T-Mobile竞争对手们掀起的一波波兼并和收购热潮，已经将两个相对较小的公司日益推向边缘化，它们用户数目才只有约50万。

　　无论是Sprint还是T-Mobile公司，都无法单凭自己的财政资源来与以上的较大公司抗衡，或者单凭自己的产品套装来从竞争对手那里抢夺顾客。所以双方都认为，严峻情势下的唯一出路就是合并。

　　Sprint和T-Mobile公司的股东多数是大型国际电信团体，后者也有自己的如意算盘。T-Mobile公司的67%由德国电信公司拥有。去年，T-Mobile与MetroPCS公司合并，获得了公开交易的股票，为与Sprint的交易铺平了道路。

　　多年来德国电信一直在寻找从T-Mobile公司的投资上抽身，而与Sprint的合并将使得它在合并后的新公司中的股权稀释到20%，从而进一步降低了它的美国投资风险。

　　与此同时，Sprint的主要股东是由亿万富翁孙正义控制的日本企业软银。去年孙正义获得了sprint的控制权，当该收购交易宣布的时候，他就坦承了自己收购T-Mobile的的愿望，而他的目标意在与Verizon和AT＆T进行竞争。

　　T-Mobile首席执行官约翰·J·莱格尔(JohnJ.Legere)支持合并，并可能成为合并后的公司的领导者。Sprint公司首席执行官丹·黑塞(Dan Hesse)，曾暗示他愿意下台。

　　尽管成功扭转T-Mobile公司，莱格尔早前曾公开表示，他的小公司T-Mobile缺乏与Verizon和AT&T公司长期竞争的金融实力。

　　他在最近的财报电话会议中说：“我们认为，在行业内，最终将是一个整合的游戏。整合是时间的早晚问题，而不是可能与否的问题。”