央行证实将调整存贷款统计口径 “宝宝”类收益将承压

　　人民网北京1月16日电 （李海霞）15日，央行调查统计司司长盛松成证实，央行发布《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》，提出了存贷款统计口径调整方案。央行确定自2015年起对存款口径进行调整，将部分原在同业往来项下统计的存款纳入“各项存款”范围 。业内认为，这种信息必将传递到余额宝等“宝宝”类产品上，促使其回报较大幅度降低。

　　存贷款统计口径调整从今年2月开始

　　盛松成证实，不久前，央行发布了《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率调整政策有关事项的通知》（387号文），涉及存款口径调整问题。

　　此次15日发布的《通知》则明确指出，将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”统计口径，将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。

　　盛松成介绍，目前，存款类金融机构包括人民银行、政策性银行、商业银行、信用社、农村资金互助社及财务公司。

　　非存款类金融机构包括金融租赁公司、信托投资公司、汽车金融公司等银行业非存款类金融机构，还包括证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司和其他金融机构。

　　“比如说，证券公司存放在商业银行的客户交易保证金，按原口径不计入各项存款，但按新口径需要计入。” 盛松成说，“还比如，商业银行拆借给金融租赁公司的资金，按原口径不计入各项贷款，但按新口径需要计入。”

　　谈及此次存贷款统计口径调整的背景，盛松成认为，“我们经常监测到某几天储蓄存款大幅下降，但另一头客户保证金在增加，原来是股民都拿钱炒股去了。证券公司存放在商业银行的客户交易保证金，按原口径不计入各项存款，但按新口径需要计入。”

　　盛松成透露，“按照国际货币基金组织（IMF）的标准，存款类金融机构与非存款类金融机构之间的资金往来要计入存款和贷款。”

　　央行表示，存贷款统计口径修订从2015年开始的。2014年的数据仍然按照原口径统计，2月份开始将按新口径发布2015年度数据，同时会按新口径回溯2014年数据。

　　存款口径调整“宝宝”收益或变

　　央行从2015年起对存款统计口径进行调整，部分原来的同业存款今后纳入各项存款范围，也要缴纳存款准备金。这意味着，余额宝类货币基金未来将缴纳存款准备金。目前这类存款的存款准备金率暂时为零。不过，未来一旦实施，余额宝类货币基金的收益可能下滑。

　　事实上，早些时候，市场更多的反映是存贷款统计口径调整意味着以余额宝为代表的货币基金吸收的存款将缴纳存款准备金。

　　过去货币基金的存款是作为同业存款计入。此番央行意图无疑是把银行同业纳入监管更多的贷存比口径中，可以通过存准率的方式提高对同业存款监管的有效性，降低融资成本。

　　盛松成就曾多次撰文，称余额宝应纳入存款准备金管理。“基金存入银行款项不受存款准备金管理是余额宝获取高收益重要原因。”盛松成表示，如果要缴存准备金，即使没有利率上限，银行出于成本考虑，也难以对基金协议存款支付如此高的利率。毕竟6%左右的利率不仅远高于各期限存款利率，甚至高于部分贷款利率，如果还要满足提前支取不罚息的流动性需求，银行更加难以承受。

　　盛松成文章指出，假定余额宝-增利宝基金投资银行协议存款的款项须缴存20%的准备金，按照6%的该基金协议存款利率和我国统一的1.62%的法定存款准备金利率计算，拥有5000亿资金规模的余额宝一年成本将增加约42亿元(5000×95%×20%×(6%-1.62%)≈42)，收益率下降约1个百分点。

　　以余额宝为例，5000多亿元的余额宝资金就有95%以上存放于银行,“其影响不容忽视，对这部分资金实施存款准备金管理必要且可行。”盛松成表示。

　　财经评论员余丰慧认为，从长远看，随着利率市场化推进，货币基金的通道作用在弱化，银行通过货币基金这一通道，变相吸收存款的重要性将下降，货币基金的长期发展势必受到挑战。