国企改革风继续吹 主题基金相继问世

　　银河证券研报指出，2015年是改革攻坚深化年，国企混合所有制改革上升为国家意志，是改革重头戏。“混合所有制改革推动产业复兴”，国企改革主题必将成为A股贯穿全年的最佳投资主题之一。事实上，已经不少机构闻风而动，Wind数据显示，自去年12月以来，有36只国企改革概念股接受机构投资者的实地调研，其中基金参与了20只。

　　4只主题基金各具特点

　　国泰君安表示，此前很多省市地方政府出台的意见和细则都是为今后的改革做准备，目前国家关于本轮国企改革的总的纲领性文件还没有完全出台。改革事件真正密集地发生，还得看2015年。也就是说，随着改革的逐步深入，各类投资机会将不断显现。

　　记者在采访中发现，不少基金公司以及基金经理个人在谈及2015年的投资机会时，均认为“国企改革”主题具有贯穿全年的投资机会。不过，A股市场中共有近千只国有企业股票，要逐一研究个股，并从中挑选出优质的投资标的对于“小散”来说实在不是件易事。因此，有业内人士建议，看准国企改革投资机会的投资者不妨借道相关主题基金进行投资。

　　经过梳理，记者发现，目前市场中已经发售或正在运行的国企改革主题基金有4只，分别是工银瑞信国企改革主题基金、中融国企改革混合基金、富国中证国企改革指数分级基金，以及封闭运作的嘉实元和基金。其中，工银瑞信国企改革主题基金和中融国企改革混合基金为主动型产品，而富国中证国企改革指数分级基金为被动指数型基金。

　　除封闭运作的嘉实元和外，其他3只基金各具特点。同花顺iFinD数据库显示，中融改革基金属混合型基金，于去年12月16日成立，目前净值为1.048元，基金规模为6.57亿元。此外，今年1月12日开始发行的工银瑞信国企改革主题基金是一只股票型基金，资料显示，该基金由工银瑞信权益投资部副总监何肖颉和工银金融地产基金经理王君正联袂管理。据了解，该基金界定的“国企改革”主题，主要包括已实施改革方案或具有改革预期的中央国有企业以及地方国有企业。同时，富国中证国企改革指数分级是首只混改主题分级基金，其将产品设计为分级形式，母基金跟踪中证国企改革指数，两类子份额配比为1：1，即初始杠杆为2倍。与其他分级基金类似，其母基金份额是分散风险、获取指数成长性收益以及基金定投的新选择；其A份额的约定收益率为一年期存款基准利率（税后）+3%，首期约定年基准收益率为5.75%；B份额则适合追求净值上涨远大于标的指数的杠杆收益的投资者。

　　国企改革惠及哪些行业基金

　　另外，记者了解到，还有一些股票基金也着重布局了国企改革概念，如新华优选分红十大重仓股中，中国国贸、国投电力、北新建材等均有国企改革概念。

　　据了解，本轮国企改革与资本市场紧密联系，将有效提升上市国有资产的整体估值。国泰君安指出，多地国企改革明确提出“功能重组”和“上市混改”两条改革路径，要求“充分运用市场化、证券化方式”实施各项改革。因此国企改革在提升国企整体经营效率的同时，也将通过资本市场将改革红利与一般投资者分享。在行业方面，有业内人士表示可重点关注军工、金融、消费、环保、医药、信息技术等领域。

　　以军工为例，近期，国防军工板块涨势凶猛，同花顺iFinD数据显示，最近一周涨幅最大的两只基金分别是鹏华国防B和富国军工B，涨幅分别为17.5%和15.7%。业内人士表示，从GDP占比和绝对规模看，我国军费开支都有较大的提升空间，预计未来国防预算将会有所倾斜，重点发展领域会有较大的资金支持。基于此，重点配置国防板块国企改革主题股票的基金值得关注，例如南方高端装备混合、长盛航天海工装备灵活配置、前海开源中证军工指数等。

　　同时，环保产业正在成为年末政策红利的下一个风口。水污染、环境污染等系列措施出台及实施。环保特别是水务、大气等板块上市公司表现活跃。因此，相关板块基金如兴全绿色投资、海富通低碳、鹏华环保产业、汇丰晋信低碳先锋值得投资者关注。

　　医药向来是攻守兼备的板块。人口老龄化、医疗卫生体制改革的深入，政府对医药卫生投入的加大、医疗服务不断完善、全民医保等，会推动医药行业业绩提升。其中，富国医疗保健行业股票、汇添富医药保健、博时医疗保健行业值得关注。(记者唐柳雯)