央行持续净投放 货币市场利率有所下调

　　在央行连续净投放操作下，货币市场利率开始出现小幅下调走势，资金面趋紧局面略有缓解迹象。

　　8月26日，央行进行了950亿元7天期逆回购中标利率2.25%，与上次持平；500亿元14天期逆回购中标利率2.4%，与上次持平。另外，公开市场有450亿元7天期逆回购到期，因此央行公开市场当日净投放资金1000亿元。

　　由此，本周公开市场净投放共计3100亿元，上周净投放规模为155亿元。

　　受此影响，26日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜品种结束了连续上行走势，与上一交易日持平于2.0440%。7天期Shibor则开始下降，下降0.002个百分点至2.362%；14天期Shibor下降0.01个百分点至2.637%；1月期Shibor下降了0.0028个百分点至2.697%。

　　质押式回购利率方面，截至记者发稿时，隔夜质押式回购利率持平于2%；7天期质押式回购利率下降33个基点至2.4%；14天期质押式回购利率下降69个基点至2.41%。

　　同业报价平台Dealing Matrix分析师称，央行在原有7天回滚式的资金面呵护上延长流动性回滚周期，直接抬高短期资金成本，遏制了杠杆投机行为，在市场流动性需求上“去伪存真”，引导资金以满足市场流动性刚需为首要目的。

　　同时，以7天和14天期“一长一短”双管齐下的模式将短期资金回笼压力分解、缓释，可以规避流动性风险。

　　其认为，从长期来看，若流动性无法满足基本面的变化，降息降准依旧可期。但短期从当前市场环境来看，流动性“伪需求”仍有压缩空间，且从与其挂钩的金融风险偏大等因素考虑，都很难让央行采用更为激进的货币政策。

　　中国央行副行长易纲在中国普惠金融国际论坛上期间表示，央行会继续保持市场流动性的充裕平稳，央行在用公开市场操作等一系列的措施保证市场流动性的充裕。7天逆回购会继续保持，推出14天逆回购会更有利于整个市场发展和流动性充足。