茅台前三季度预收账款大降超六成

　　贵州茅台10月15日发布的2013年三季度报告显示，公司2013年前9月实现净利110.7亿元，同比增长6.24%。报告显示，2013年前三季度，贵州茅台实现营业收入219.36亿元，同比增长10.06%，每股收益10 .66元。另外，截至9月底，公司预收账款为19.42亿元，较年初下降61.85%，主要是经销商预付货款减少所致。

　　研究结果显示，酿酒行业的预收账款普遍下滑，而应收账款却在增加。这意味着经销商的欠款上升、酒企的赊账交易增加，这凸显白酒行业销售不利风险在增多。

　　二级市场上，从2013年7月1日到9月30日，短短3个月时间，贵州茅台股价一路下跌，从每股192.03元跌至每股135.94元，累计跌幅高达29.33%。

　　然而，快速蒸发的市值却没有影响众多机构及专业投资者对该股的青睐。中金公司研报显示，预计贵州茅台四季度销售增速将有所回升，虽然预收款余额低位将成为常态，但经销商的动力是“重周转，轻囤积。”未来比预收款更好的指标是渠道动销和经销商库存。

　　10月15日收盘，贵州茅台报收144 .25元，涨3.29%，领涨白酒股。10月份以来，贵州茅台已实现六连涨，累计涨幅超6%。　　　　　　　　　　　　　　（林远）