计算国企效益：利润率比利润增幅靠谱

　　■ 一家之言

　　市场经济体制下企业的主要经济效益指标是利润率，而不是什么利润同比增长或减少。根据财政部公布数据计算，央企的利润率是4.11%，而地方国企的利润率则差点，只有1.42%。

　　昨天，国家财政部公布了今年1-5月国企的状况。

　　财政部公布了一连串的数字，不是财务统计的专业人士，看了多半要头晕目眩，可是其主要意思还是能够明白的，即：虽然经济下行压力严重，虽然国企营业总收入增幅继续放缓，虽然营业成本上涨，虽然还有些央企和地方国企利润负增长，甚至还有4个省份国企仍然亏损，但是国企的主要经济效益指标保持增长，企业最重要的指标——利润见长：央企同比增长7.7%，地方国企同比增长4.4%。

　　那么，国企真是那么好吗？不妨让我们来耐心看看那一连串的数字，帮国企算算账。

　　市场经济体制下企业的主要经济效益指标是利润率，而不是什么利润同比增长或减少。如果一家10万元资产的企业，去年的利润只有50元，而今年变成了200元，虽然利润增加了可观的300%，可企业的利润率只有0.2%，正常情况下这样的企业是无法生存的。

　　根据财政部公布的数据，1-5月，中央企业的利润为7161.7亿元，地方国有企业的利润为2264.2亿元；同样根据财政部公布，至5月末，央企所有者权益也就是净资产为174115亿元，地方国企所有者权益为158733.2亿元。由此算出央企的利润率是4.11%，而地方国企的利润率则差点，只有1.42%。

　　联系到进入2013年世界财富榜的95家中国企业的平均利润率已经从5.4%降到3.9%，那么央企至今年5月末的利润率在4.11%，似乎还是挺不错的。而地方国企的1.42%则应该算是不及格。

　　不过，央企的4.11%的利润率得来其实没有多么了不起。现今中国利润率最高的行业是金融业，金融业中利润率最高的是银行业，所有大银行都是央企，大银行的利润都在20%以上，高于平均利润率七八倍。另外一些享有垄断利润的企业也几乎都是央企，其利润率也大大高于平均利润率。如果除去那些享有垄断利润的企业，剩下的央企的利润率恐怕是要低于平均利润率的。

　　地方国企，照理也是包含地方银行和某些地方垄断企业，应该也有高额的垄断利润来平衡整个地方国企的利润率，不会使地方国企的利润率难看到平均利润率一半也没有的程度。

　　依我看，地方国企利润率之所以那么低，很大的原因是大量过剩产能是在地方。这些过剩产能得不到淘汰，有限的存量资源就得不到盘活，拖累了地方国企的利润率。

　　众所周知，利润是归股东的，至于企业要扩充要增加资金，那也是需要得到股东的同意，在利润中扣除或者另行拨付。可是，根据国家财政部今年5月初的通知，提高央企上缴利润比例5个百分点，但也仅仅只有央企利润率的0.5%。那么我们要问，央企还算不错的4.11%的利润率中剩下的3.61%，到哪里去了？

　　□郁慕湛(财经评论人)