明星IP遭哄抢 资本市场人傻钱多？

　　自央视报道以后，明星天价薪酬引发舆论关注。甚至百度集团CEO李彦宏都调侃，女明星不嫁企业家了，因为男明星比企业家赚得多。但是，大多数明星恐怕还没想到，与高薪酬相比，资本市场上圈钱更为容易。

　　在报道过程中，笔者与多位业内人士聊及此事，不少人认为，上市公司与明星联姻，是一场双赢的买卖。

　　对于上市公司来说，明星IP具有稀缺性、话题性、粉丝效应，一旦公司搭上明星的快车，市值翻番指日可待！

　　对于明星来说，重组之情，突击成立一个“明星公司”，注入一些业绩，卖出10余倍估值，数十亿元资产轻松到手，简直就是“躺着数钱”的节奏。最多约定一个业绩对赌，且不论人民币贬值预期，未来三年金钱的价值与当下金钱的价值相衡量是否合理，仅是每年亿元净利润，对于当下天价薪酬的明星来说，并不算难事。

　　但是，资本市场有一种套路令人担忧：明星开出天价薪酬，相关上市公司接盘付薪，明星再将这部分收入中的大部分转变为子公司收入。而子公司的收入，未来作为业绩，又将并入上市公司财务报表中。

　　在整个循环的过程中，上市公司的成本转变为业绩回流，财务报表也光鲜耀眼，明星不但抬高身价赚到天价薪酬，还能提前收割股份，简直是一举数得。可实际上，上市公司玩了一种移花接木的把戏，其最终诉求在于二级市场，借助明星炒高股价，最后买单的还是股民。

　　明星上亿元的薪酬真的合理么？其中泡沫水平，从影视公司的业绩情况就可见一斑。2016年前三季度，唐德影视(行情300426,买入)实现归属于上市公司股东的净利润9894万元；光线传媒(行情300251,买入)实现归属于上市公司股东的净利润5.80亿元；华谊兄弟(行情300027,买入)实现归属于上市公司股东的净利润6.22亿元。如果剔除投资获利，影视公司的净利润可能还不如一对一线明星夫妻。

　　换句话说，如果一个明星的圈钱能力已经赶超上市公司，那他为何还要成立公司卖壳，甘为他人作嫁衣裳？另一方面，明星名下往往同时存在多家影视公司公司，高价卖出一家公司后，其他公司与接盘的上市公司之间，真的不存在同业竞争问题吗？

　　可以肯定的是，随着中国娱乐行业崛起，会有越来越多的上市公司试图联姻明星，而明星圈钱的速度也进入白热化。令人欣慰的是，监管政策收紧，交易所问询，成为重组乱像中的一股清流，将以“捞金”为目的明星资产，挡在股市的门外。