传广州农商行欲赴港上市 股东数量过多成较大障碍

　　近日，有券商内部人士向《证券日报》记者透露，“广州农商行有赴香港上市的打算，希望在一到两年之内能够实现。因为目前在A股上市实在是比较难，所以广州农商行很可能会选择到香港上市这一相对而言较为快一点的方式。”

　　股东数量过多为上市一大障碍

　　广州农商银行总行设在广州，其前身是广州市农村信用合作社，始建于1951年，1998年9月广州市农村信用合作社联合社成立，2006年11月广州市农村信用合作联社开业，顺利完成统一法人体制改革。2009年12月11日，广州农村商业银行股份有限公司在经银监会批准后正式开业。同时，早在2010年10月该行就召开股东大会并全票通过上市启动工作的决议。

　　根据该行2012年年报显示，实现营收101.34亿元，净利润40.88亿元。2012年底，资产总计3474.55亿元，净资产243.89亿元。截至2012年末，该行有373个支行和260个分理处，主要在广州中心城区、城乡结合地带和广州农村地区。而跨区经营主要依赖村镇银行。截至2014年末，该行旗下村镇银行22家，分布在全国9个省市。

　　同时，《证券日报》记者就该行是否在准备相关材料赴港上市的问题采访了广州农商行，该行办公室相关人士予以否认并表示，“目前暂无赴港上市等相关的考虑。”

　　上述券商内部人士告诉记者，“目前广东地区例如广发银行、东莞银行、广州银行、广州农商行等都具备着上市的条件，但这几家上市也存在排队的先后顺序，广发银行实现上市的效率肯定是相对而言最快的。广州农商行不正式承认有上市的考虑也是个较为官方的说法。”

　　其实，广州农商行与广州银行目前同属于广州金控控股集团(原为广州国际控股集团有限公司)，此前广州金控控股集团的相关人士透露，“广州金控控股的广州银行以及参股的广州农商行，其财务指标均已经符合上市要求，关键是选择上市的时机。”

　　“不过目前广州农商行的股东数量过于分散成了其上市的较大障碍，如何处理股权结构的问题是目前广州农商行最需要解决的。股权结构如此分散，肯定是不利于推动上市等工作，同时自然人股东较多也非常不利于上市前期准备工作的开展。”上述券商人士表示。

　　根据该行目前对外公布的股权情况显示，截至2012年末，该行共有股东29470位，法人股东733位，持股57.48亿股，占总股本的70.50%，其中国有股东11位，持股17.99亿股，占总股本的22.07%；自然人股东28737人，持股24.05亿股，占总股本的29.50%。

　　其中，前十大股东持股占比合计31.25%，前十大股东持股比例均不超过5%，股权结构较为分散。在今年2月份，金石投资就广州农村商业银行5000万股被作价2.1亿元挂牌出让，每股售价4.2元。

　　城商行赴港上市“受冷”

　　在今年3月初，哈尔滨银行就完成了赴港上市，目前在香港完成上市的城商行共有四家，分别是重庆银行、重庆农商行、徽商银行、哈尔滨银行。

　　其实，赴港上市的城商行股价表现并不是非常尽如人意，重庆银行、重庆农商行、徽商银行、哈尔滨银行目前的股价都处于“破发”的状态，而且近期股价表现都相当疲软。

　　第一上海证券首席策略分析师叶尚志先生在接受记者关于城商行赴港上市的相关问题采访时表示，“香港地区对内陆城商行的上市态度也许是外资机构兴趣可能会大一点，会看作为长线的价值投资。本地资金，尤其是小投资者，追求的更多是上市初期的股价表现，对城商行的上市，兴趣不怎么大。”

　　近段时间，已在港上市的城商行股价表现是否会影响后续欲赴港上市的城商行的热情，叶尚志认为，“早前上市的城商行的股价表现，会对后来者的上市有影响，但是也要看当时的市场环境怎样，金改和利率市场化的进展如何。”

　　他还认为，“城商行能够在香港成功上市，表示市场一定程度上的认同，如果再细分下来的话，城商行较受长期投资者欢迎，而中短线投资者，尤其是参与二级市场交易时，基于中国大陆金融改革和利率市场化的不明朗因素影响，目前较倾向以四大国有银行为标的，是规避风险的操作态度。”

　　有不愿透露姓名的广州农商银行总行相关人士表示，“像我们这样的城商行肯定希望能够在A股上市多过在香港上市，很明显在A股的市场能够融到更多的资金，而且这里的证券市场环境我们更为熟悉，也有更多股民能够了解我们。在确实需要融资的情况下，A股上市较难的背景下，去香港上市只能说是一个相对而言较好的选择。”记者李雯珊