8只发起式基金宣布清盘 部分仍处亏损之中

　　深圳商报记者 李玲

　　日前，首批发行的发起式基金产品已陆续到期，前两年发行的产品虽然目前多数获得正收益，但多数产品排名较为靠后。公开数据显示，152只发起式产品中，超过半数低于两亿元，已有8只产品因规模过小宣布清盘。

　　87只产品资产规模不足2亿

　　富安达基金公司17日晚发布基金合同终止提示性公告，公告称公司旗下产品富安达信用主题轮动纯债债券型发起式基金A/C可能触发基金合同终止情形。

　　公开信息显示，富安达信用主题轮动纯债债券型发起式A/C基金成立于2013年10月25日，首募规模达到6.29亿元。但随后管理规模不断萎缩，运行三年后，今年二季度末的资产规模仅有0.15亿元。业绩堪忧是该产品规模不断萎缩的主因。数据显示，近三年来A份额收益率为14.32%，B份额收益率为12.88%，在809只同类产品中排名位于803位及804位。而今年以来，AB份额亏损幅度双双超过13%。

　　根据相关规定，发起式基金成立满三年后的对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。值得注意的是，上述产品并非首只宣布清盘的发起式产品。公开信息显示，去年12月15日，国联安基金管理有限公司发布公告称，国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘，由此成为国内首例发起式基金主动清盘的案例。同年12月28日，西部利得稳定增利债券型发起式基金也因不满足继续运行条件而公告清盘，该基金在清盘时的资产规模仅剩下0.12亿元。截至目前，共有8只产品宣布清盘。

　　同花顺数据显示，2013年发行的12只发起式基金近期将陆续到期。其中华晨信用增利、前海开源事件驱动等产品目前份额低于两亿份，管理规模也不足两亿元。截至目前，市场上共存续有152只发起式基金（A/B/C合并计算），半年报数据显示，其中共有87只产品资产管理规模小于2亿元。

　　业绩并无优势

　　2012年，证监会增设发起式基金审核通道。为了鼓励这种利益捆绑、风险共担的产品形式，此类基金成立门槛为5000万元，远低于普通基金成立标准。最初，这种形式产品颇受投资者欢迎，首募规模高于同期成立产品。目前市场上共有发起式基金224只（A/B/C分别计算），其中包括41只债券类基金，偏股基金3只，灵活配置型基金21只，其余多数为指数型基金及封闭式产品。但在经历了牛熊转换之后，此类产品收益率与普通产品相比并无明显优势。

　　统计显示，国金国鑫灵活配置、华商价值共享灵活、华商创新成长，成立以来复权净值增长率分别达到198.31%、130.79%以及86.91%。但这三只产品分别成立于2012年、2013年以及2014年，与其同期成立的产品，业绩最佳者净值增长率已经超过400%，极少有产品能够进入前十位排名之中。此外，还有一些产品目前仍处于亏损之中，亏损最严重的为网金融B，该产品成立于去年7月的产品，目前亏损幅度为40%以上。

　　好买基金研究中心首席分析师曾令华表示，发起式基金作为一种创新形式，最大优点是实现投资者和基金管理者的“利益捆绑，实现共赢”，逻辑上应该会对基金业绩起正面激励作用。但从统计结果来看，并未达到预期的正面促进作用。他认为，发起式基金不“赚钱”，未有显著超额收益。主要的原因可能在于利益捆绑在一起之后，基金的运作偏向保守，而近几年的行情往往更需“进取”才行。