黄金投资或再经历噩梦之年 金价短期不乐观长期被看多

　　2013年国际金价以纽约商品交易所黄金主力合约报价计算累计下跌28%，是2000年以来首次按年下跌，结束了黄金12年的牛市，也是金价自1981年以来的最大年度跌幅。

　　2014年首个交易日，纽约黄金价格较上一日收盘价上涨1.29%，迎来“开门红”。尽管如此，有分析人士指出，短期内金价仍面临较大下跌压力，未来黄金仍有可能出现两位数跌幅。黄金投资者或再经历一次“噩梦之年”。

　　“抢金潮”再现

　　元旦节后首个交易日，中国证券报记者随着人流涌进“中国黄金第一家”——北京菜百商场。尽管已经到了中午时分，但整个商场内依旧人山人海，喧哗不断。

　　“从节前到现在，天天都如此”，菜百商场内一位销售人员说，节前两天黄金价格连续下跌，黄金遭遇疯抢。今天金条价格出现小幅反弹，不少消费者只是问下价格便离开，出手购买的人明显减少。这主要源于节后首个交易日国际国内金价反弹，投资者观望情绪加重。

　　分析人士称，节后首个交易日COMEX黄金2月期货合约亚洲交易时间盘中一度反弹至1227.80美元/盎司，国内黄金期货AU1406合约价格一度反弹至244.90元/克，报收于244.45元/克，上涨1.66%。其上涨的原因在于国内黄金消费增长的支撑。元旦至春节是中国一年当中的黄金消费旺季。作为全球最大的黄金消费国，中国黄金消费的增长，大大减轻了国际金价的下行压力。

　　与金条销售区相比，黄金饰品销售区异常火爆。连续3天“奋战”在菜百的张女士坦言，3天时间，自己已经投入十几万元购买黄金饰品。“算上优惠活动，平均每件千足金饰品价格不足300元，需要赶紧出手。”

　　持同样想法的黄金消费者再一次掀起了“抢金”潮。在上述菜百销售员看来，尽管近期国际国内金价的大幅回落，再次刺激了国内黄金消费欲望，但黄金消费热度已明显低于去年4月和6月的抢购热情。“岁末年初是国内黄金消费旺季，各大商场为吸引客源，都推出多种优惠活动，分流了不少购买者，一定程度上影响了公司的黄金销售。”该销售员说。

　　有分析师提出，年末亚洲国家的购金热潮会对金价构成一定支撑，预计销售旺季过后，二三月份可能更有机会抄底，现在可适当观望。

　　金价短期不乐观

　　黄金价格在经历了动荡的2013年之后，预计新的一年走势依然不会出现好转，未来12个月黄金仍有可能出现两位数跌幅。瑞银财富管理非传统资产部门主管认为，对于仍然持有黄金的投资者来说，2014年将再经历一次“噩梦之年”。预计2014年黄金价格将跌至1050美元/盎司，较目前价位低大约13%。

　　无独有偶。国泰君安期货认为，2014年，美国经济有望保持强劲复苏势头，美联储在2014年年底前全面退出QE是大概率事件，美国和欧洲股市有望继续增长，印度黄金消费难有起色等对于国际金价的支撑作用有限。如果不发生重大地缘政治事件，则黄金消费和投资需求仍将受压，国际金价在2014年仍将振荡下跌，年内金价最低可能下探至1000-1045美元/盎司，反弹高点难以突破1450美元/盎司。

　　改变单边走势、回归理性是北京金银沃略投资管理有限公司的分析师陈如喜对短期金价的判断。他认为，2014年黄金价格走势可能回归理性，回归开采成本，并呈振荡走势，单边走势将很难再现。

　　陈如喜认为，金价可能会在今年第一季度走出一个更深的底部，导致多头大量抛出后再反弹上涨。至第一季度末，黄金价格可能跌至1000美元/盎司左右，甚至可能接近900美元/盎司附近。由于世界各国的产金成本是900美元/盎司-1100美元/盎司，所以在该区间金价有望获得较好支撑。

　　民生银行金融市场部分析师则认为，虽然今年通胀预期、避险情绪以及美国股市实际收益三方面还没有出现利多黄金的变化，国际金价仍面临继续向下的压力，但是如果今年美国通胀见底回升，美国股市也进入调整，国际金价将会迎来持续反弹机会。

　　长期仍被看多

　　威尔鑫首席黄金分析师杨易君称，当前金市做空氛围浓厚，对投资者来说需做好技术防范：既不要掉进诱空陷阱，也不要掉进抄底陷阱。

　　他认为，美联储渐进启动QE3退出进程的预期形成中期利空，就2-4年的长期基本面看，欧美市场总体仍处于相对通缩时代，未来数年仍将保持这一趋势，这将对金银形成利好堆集效应，直至新一轮宏观牛市再次启动。

　　“来自中国的实物买盘将会成为世界金融体系稳定的一个关键因素。”对于我国在未来国际黄金市场当中的作用，证金贵金属高级分析师郑楠做出了上述判断。他表示，随着我国金融体制改革的进一步实施，央行必然发展多元化的外汇储备模式，这其中黄金将可能是一个重要的储备产品。黄金以其天然的避险属性，用来防止货币贬值和规避金融业的系统性风险，同时以其实物产品多样化的特点，一直受到中国人的热捧，这将给国际金价带来一定支撑作用。

　　诺亚财富管理中心研究部袁源表示，如果将时间期限拉得足够长，黄金可能会迎来一轮新的牛市。毕竟全球都相继加入到货币宽松的阵营中，而多印的纸币很可能在未来的某一天造成全球范围内的通胀，从而增加黄金的吸引力。